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2021年03月08日发布

本周随笔·从政府工作报告中看数字化转型重点方向

从政府工作报告，看 21 年数字化投资方向。 “十四五”时期，我国将“坚持创新驱动发展，加快发展现代产业体系”作为重要目标，打好关键核心技术攻坚战，全社会研发经费投入年均增长 7%以上；坚持把发展经济着力点放在实体经济上，推进产业基础高级化、产业链现代化；统筹推进传统基础设施和新型基础设施建设。

从具体措施上，报告中提到数字政府建设、推进传统和新型基础设施建设、发展工业互联网、建设 5G 及千兆光网、加强关键核心技术公关、产业数智化改造、规范“互联网+医疗”等。

回顾 2020 年，部分计算机公司业绩亮眼，紧抓数字化转型机遇。通过回顾梳理数字化转型相关公司的业绩表现，我们能够看到 3 大板块性的投资机会：1）数字化基础设施建设，典型代表如浪潮信息等； 2）信创领衔的关键技术攻关与国产替代，典型代表如东方通、中孚信息等； 3）数字化与行业的结合与赋能，典型代表如金山办公、广联达、用友网络等。同时，与信息化建设相伴而生的网络安全板块 2020 年业绩表现同样出色。

本周观点

整体观点：静待 5G 应用爆发，同时推荐布局主线行情。流动性合理充裕叠加风险偏好回暖预期强，板块企稳反弹趋势已现，行业内景气度较高细分及先前估值较低的重点标的已经开始出现反弹。展望春季行情， 20 年计算机行业受疫情影响，预算削减开工进度不及预期等利空导致整体业绩一般，低基数逻辑下期待一季度春季躁动行情。1）看好2021 年 5G 应用端爆发，寻找 5G 核心应用：包括智能驾驶、超高清视频、工业软件；2）推荐布局主线行情，主抓优质“赛道”核心资产：云计算、网络安全、金融 IT。

建议关注：

工业软件：奥普特、中控技术、中望软件（尚未公开发行，已获 IPO 审批通过）、赛意信息、鼎捷软件。

云计算：用友网络、广联达、金山办公、浪潮信息、宝信软件

车联网：中科创达、千方科技

网络安全：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技

医疗 IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海

金融 IT：恒生电子、神州信息、长亮科技

人工智能：科大讯飞、汉王科技、虹软科技

超高清：当虹科技、数码科技、淳中科技

投资建议

看好智能驾驶、超高清、工业软件等 2021 年 5G 应用端爆发，同时主抓优质“赛道”核心资产，包括云计算、金融 IT、网络安全领域核心标的。

风险提示

疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。