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2021年03月09日发布

本周关注热点：工信部解绑2.1GHz频段，5G共建共享或将加速。工信部将2.1GHz频段规划到5G试验频谱中，使得中国电信和中国联通此前制定的“3.5G+2.1G”双频5G战略继续实施，推进全球最宽的TDD和FDD频谱协同创新，最大程度发挥频谱效益，5G共建共享或将再加速。

研究新观点：

（1）本周市场小幅下跌，通信行业跑赢较多市场综合指数。两会政府工作报告与十四五规划中相关议题或将成为主题催化剂。另3月中上旬运营商发布年度资本开支计划，网络建设催化剂或将出现。

（2）我们关注政府工作报告中专线宽带资费、5G网络与千兆光网等内容：中小企业宽带和专线平均资费再降10%，幅度小于去年，运营商收入压力逐渐平缓。政府工作报告中提出“加大5G网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景”，我们认为加快数字社会建设步伐，基础建设与垂直应用将同步推进。通信网络逐渐由基础网络功能向业务网络功能扩展，系统设备商附加价值增加。

（3）SW通信行业指数本周上涨0.80%，在28个SW一级行业中排名第15，在TMT四个行业中排名第四，弱于传媒（2.33%）、电子（2.29%）和计算机（0.94%）。

（4）本周，涨幅居前的个股为邦讯技术、科创新源、动力源、爱施德与中嘉博创。

行业/公司新动态：工信部：今年要有序推进5G网络建设，加快6G的布局。

短期关注的催化事件：1、运营商资本开支情况；2、5G新应用落地进展；3、十四五规划中明确近期完成的目标。

维持中长期看好方向：中长期我们看好IDC、交换机、光模块、超大宽带连接设备、物联网、车联网、工业互联网等。

风险提示：1、5G建设不及预期的风险；2、运营商资本开支不及预期的风险；3、IDC发展不及预期的风险；4、贸易摩擦加剧的风险。