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2021年03月15日发布

市场回顾：

上周（2021.3.8-2021.3.12）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-1.40%、-3.58%、-4.01%、-6.17%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第25名。

自2021年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-0.58%、-3.96%、-7.06%、-11.37%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第26名。

股价涨幅前五名分别为联络互动、科远智慧、正元智慧、恒为科技、信息发展，主要受益相关公司经营明显好转。

股价跌幅前五名分别为天夏智慧、立思辰、万达信息、汇纳科技、宇信科技。

每周一谈：智能网联示范区赋能Robotaxi加速成熟

3月10日，百度中标四川成都高新区5G智慧城智能驾驶项目，中标总金额为1.05亿元。项目建设内容包括在高新区新川创新科技园改造约30公里智能网联示范道路，推出包括无人驾驶公交车和无人驾驶乘用车在内的自动驾驶运营服务，打造基于5G的智能网联汽车示范区。2020年以来，百度Apollo在全国已经落地近10处智能网联示范区项目，并引入了Robotaxi运营，我们认为，考虑当前的技术能力和政策组合，基于地方智能网联示范区的示范运营是当前阶段Robotaxi规模化的合理路径，百度Apollo通过其自动驾驶技术优势和智能交通的项目资源优势，卡位示范区运营，巩固了自身的先发优势。

百度成为示范区建设引领者，推动产业进程。2020年来百度先后中标合肥、重庆、阳泉、银川、广州、北京、成都等多地自动驾驶与车路协同示范区项目，项目中标总金额超10亿元。从全国来看，百度的项目覆盖了多数国内投入规模较大的示范区项目，百度的平台化思路，综合智能交管、车路协同的技术组合，Robotaxi、智能公交、智能小巴的综合应用场景得到了行业的普遍认可。

现有法律障碍导致Robotaxi短期内难以完全开放，基于示范区的试点运营是短期破局选择。国内自动驾驶量产应用目前仍存在交通规则、经营规则及责任划分等三大法律障碍。交通规则领域的问题包括自动驾驶上路资质缺失、智能车辆标准尚未建立、高精度地图资质缺失。运营规则的问题主要为自动驾驶载人载物商业化运营资质缺失。法律障碍主要为自动驾驶系统、车辆所有人、保险方等相关主体在法律上缺乏明确的责任界定。

在智能网联示范区的赋能催化下，Robotaxi已经迎来加速发展的重要机遇。头部企业对于自动驾驶的商业化运营已经有了较为清晰的路线图，行业有望在未来3年的时间段内迎来关键性突破，建议关注百度（DIDU.O）、千方科技、中科创达、四维图新等智能网联汽车核心标的。

投资策略：以5G场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。

投资组合：千方科技、中科创达、博睿数据、鼎捷软件、中孚信息。

风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT支出低于预期；产业竞争加剧。