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2021年03月15日发布

【“十四五”规划和2035年远景目标纲要：构建现代能源体系】《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》全文正式发布。全文提出，构建现代能源体系。推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，2025年非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。因地制宜开发利用地热能。提高特高压输电通道利用率。加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力，推进煤电灵活性改造，加快抽水蓄能电站建设和新型储能技术规模化应用。

【工信部规范光伏制造业，划定光电转换效率下限】3月11日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2021年本）》，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建多晶硅制造项目，最低资本金比例为30%，其他新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为20%。现有光伏制造企业及项目产品应满足：多晶硅电池和单晶硅电池（双面电池按正面效率计算）的平均光电转换效率分别不低于19%和22.5%，多晶硅组件和单晶硅组件（双面组件按正面效率计算）的平均光电转换效率分别不低于17%和19.6%。新建和改扩建企业及项目产品应满足：多晶硅电池和单晶硅电池（双面电池按正面效率计算）的平均光电转换效率分别不低于20.5%和23%，多晶硅组件和单晶硅组件（双面组件按正面效率计算）的平均光电转换效率分别不低于18.4%和20%。

【钴盐下行但冶炼缺口仍在，锂矿冶炼产量受限致矿价上行】【钴】上海有色网数据，3月12日，国内电解钴主流报价39-40.3万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报33.4-35.8万元/吨，均价与上周持平。硫酸钴报9.3-9.6万元/吨，均价与上周持平。钴方面，海外价格叠加国内期货盘价格下跌影响市场情绪，反应略过激。基本面来看，国内钴原料、上游冶炼品缺口仍在，缺口边际量有所递减，出现转折。结合下游整体需求维持高位，预期钴价仅小幅回调。3月12日MB标准级钴报价24.6（0）-25.45（+0.15）美元/磅，合金级钴报价24.5（0）-25.25（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，3月12日，金属锂报价54-57万元/吨，均价较上周上涨2万元/吨。电碳主流价报8.2-8.5万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。电池级氢氧化锂报价6.6-6.8万元/吨，均价较上周上涨0.15万元/吨。锂方面，二季度锂辉石订单逐步签订完成，成交价格上行明显，锂矿资源仍是冶炼端产量受限最大难题，目前供不应求格局将导致矿价继续上行。【三元材料】上海有色网数据，3月12日，NCM523动力型三元材料主流价为15.9-16.8万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。三元前驱体NCM523报价为12.1-12.6万元/吨，均价与上周持平。本周前驱体价格相对平稳，锂盐价格仍有小幅上涨，三元材料报价稳中上涨。不过受到钴镍金属影响，下游情绪偏负面，对高价三元接受度较弱。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【组件减产幅度扩大，电池片难以涨价】PVInfoLink数据，3月10日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价63.0元/kg，均价与上周一致。多晶硅致密料主流报价111.0元/kg，均价较上周上涨5.7%。上周单晶用料大多都已签单完毕，本周只剩小量急单、散单洽谈，因此价格相比上周大型订单高出不少。在今年硅料供应持续紧张的情况下，预期短期内价格依旧坚挺，月底新一轮的谈价情形将视单晶硅片价格走势而定。【硅片】多晶硅片主流报价1.300元/pc，均价与上周一致。单晶硅片166mm主流报价3.690元/pc，均价与上周一致。单晶硅片158.75mm主流报价3.590元/pc，均价与上周一致。硅片价格大多已于上周敲定，本周价格与上周持平。在硅料紧缺、且单晶电池片减产幅度远不如组件明显的情况下，单晶硅片采买热度不减，因此业界也传闻单晶硅片下周仍有续涨可能。【电池片】多晶电池片主流报价0.576元/W，均价较上周上涨1.9%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.850元/W，均价与上周一致。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为0.930元/W，均价较上周上涨1.1%。在当前硅片价格下，电池片厂家生产成本已不堪负荷，然而面对接下来硅片仍有可能上调价格的预期下，部分电池片厂家有可能透过将改造、检修产线计划提前，来减少产量。多晶电池片供给持续缩减、且硅片价格高水平的状况下，供需结构失衡因素导致电池片价格持续涨价。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.35元/W，均价较上周上涨3.8%。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.58元/W，均价较上周上涨2.6%，355W/425W单晶PERC组件主流报价1.65元/W，均价较上周上涨0.6%。春节后硅料的大幅上涨让组件大厂也先后开始调涨新订单的组件报价、以及重议前期签订较低价格的旧订单。从近期的开标也可以看组件大厂保利润的决心，而更高的报价近期也变得较为常见。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报40元/m2，均价与上周一致。2.0mm镀膜主流报价32.5元/m2，均价与上周一致。重点推荐：隆基股份、爱旭股份、通威股份、晶盛机电、福斯特。建议积极关注：中环股份、上机数控、金博股份、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。