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2021年03月22日发布

行业动态：1）中芯国际深圳扩产：中芯国际发布公告称将和深圳政府（透过深圳重投集团）拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营运，旨在实现最终每月约4万片12寸晶圆的产能，预期将于2022年开始生产。一方面，能够大幅提升公司的产能，提高市场占有率，满足客户需求；另一方面，扩产计划符合芯片国产化的产业趋势，20Q4公司14/28nm制程营收占比仅为5%，扩产后公司28nm及以上制程营收占比有望提升。2）miniLED热度提升：TCL召开以“智慧科技更懂你”为主题的2021春季新品发布会，公司MiniLED电视亮相。此前CES上，包括三星、TCL、LG、海信在内的多家电视企业集中展出MiniLED电视，2021年MiniLED热度明显提升。MiniLED背光就是LED背光的升级，预期Apple将于2021年开始大量导入MiniLED背光至iPad、MacBook等产品，建议积极关注产业链公司。

重点公司公告：1）横店东磁公告2021年一季报业绩预告；2）硕贝德公告2020年年报；3）三利谱公告2020年度年报；4）纳思达公告2020年业绩快报。

二级市场信息：上周（3/15-3/19）申万电子行业下跌3.29%，跑输沪深300指数0.58个百分点。板块方面，申万板块轻工制造、国防军工、综合、纺织服装涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第27位。另外，纳斯达克指数下跌0.79%，费城半导体指数上涨1.56%，台湾电子指数下跌1.15%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST德豪、大恒科技、深纺织A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富技术；跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。

投资建议：上周（3/15-3/19）申万电子行业下跌3.29%，行业整体表现较差，主要是A股整体呈现震荡向下的态势，市场整体谨慎。3月下旬至4月份属于上市公司2020年年报及2021年一季报密集发布期，在市场风险偏好整体下降的背景下，建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及个股。短期而言，LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧，LCD面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注TCL科技等。另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。

风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。