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2021年03月22日发布

【国家能源局：1-2月份全国新增光伏装机3.25GW，同比增加2.18GW】3月19日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据，数据显示，2021年1-2月份，全国新增发电装机量15.59GW，其中光伏新增装机3.25GW，与去年同期相比增加了2.18GW。今年1-2月份，全国全社会用电量为12588亿千瓦时，同比增长22.2%。全国发电装机容量为221957万千瓦，同比上涨9%；其中太阳能发电装机容量25728万千瓦，同比增长23.2%。

【全面上涨0.1-0.12元，隆基公布4月份硅片价格】3月15日下午，隆基官网更新了4月份硅片价格公示。与3月价格相比，所有类型硅片定价全面上涨0.1-0.12元，其中P型158.75、M6（170μm）单晶硅片报价3.65元/片、3.75元/片，每片上涨0.1元；单晶M10报价4.56元/片，上调0.12元/片。硅片涨价主要系上游多晶硅原料持续走高影响。上周五多晶硅行业继续延续上涨，涨幅在2.50%，整个3月份多晶硅涨幅接近10%，当前多晶硅价格已经行至近两年高点。为此，多家硅片企业、电池及组件相继调高产品出厂价格。考虑到Q1是光伏行业淡季，涨价或导致需求延后，下半年光伏新增装机有望超预期。

【钴价趋势下行，供需结构存缓解趋势】【钴】上海有色网数据，3月19日，国内电解钴主流报价35.5-38.2万元/吨，均价较上周下跌2.8万元/吨。四氧化三钴报33.4-35.2万元/吨，均价较上周下跌0.3万元/吨。硫酸钴报8.9-9.3万元/吨，均价较上周下跌0.35万元/吨。钴方面，市场交投寡淡，趋势下行。国内钴原料库存缺口边际递减、硫酸钴库存消耗速度有所放缓，短期供不应求持续，但结构逐步缓解。电解钴、硫酸钴价格反应较敏感；氯化钴、四氧化三钴询单零星，需求商价格看跌，采购速度放缓。3月19日MB标准级钴报价24.4（0）-24.9（-0.5）美元/磅，合金级钴报价23.9（0）-24.9（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，3月19日，金属锂报价55-58万元/吨，均价较上周上涨1万元/吨。电碳主流价报8.3-8.6万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。电池级氢氧化锂报价6.6-6.8万元/吨，均价与上周持平。锂方面，3月-5月国内碳酸锂将持续增量，国内锂辉石方面由于海外精矿尚未有明显增量情况，国内冶炼端产能释放受到明显阻碍，增量主要来自云母及盐湖系，届时供不应求格局将获得明显改善。【三元材料】上海有色网数据，3月19日，NCM523动力型三元材料主流价为15.3-16.2万元/吨，均价较上周下跌0.6万元/吨。三元前驱体NCM523报价为11.7-11.9万元/吨，均价较上周下跌0.55万元/吨。本周前驱体价格随钴镍盐下跌，锂盐价格仍有小幅上涨，三元材料价格小幅回落。目前市场未到成交高峰，市场询价偏多，实际成交清淡。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【上游涨势未平，电池片利润持续缩减】PVInfoLink数据，3月17日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价63.0元/kg，均价与上周一致。多晶硅致密料主流报价117.0元/kg，均价较上周上涨5.4%。单晶用料大多已在月初签单完毕，月中仅剩小量急单、散单洽谈。目前硅料买气持续火热，再加上硅片进一步抬高价格，因此预期短期内难出现明显降幅。【硅片】多晶硅片主流报价1.420元/pc，均价较上周上涨9.2%。单晶硅片166mm主流报价3.790元/pc，均价较上周上涨2.7%。单晶硅片158.75mm主流报价3.690元/pc，均价较上周上涨2.8%。电池片、组件的开工率下调尚未影响到单晶硅片的火热买气，本月15日单晶硅片龙头厂隆基再次调涨官方报价，部分单晶硅片厂商也跟进上涨。在多晶用料随单晶料大涨的情况下，多晶硅片价格也需反应硅料成本的上涨。【电池片】多晶电池片主流报价0.587元/W，均价较上周上涨1.9%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.850元/W，均价与上周一致。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为0.930元/W，均价与上周一致。面对下游组件厂暂缓电池片的采购、代工双经销的订单增加等应对措施，电池片本周价格维稳上周水位。三月部分电池片厂家逐步计划改造、检修产线，借以控制产量，整体电池片开工率缓慢下调。多晶电池片价格本周出现小幅涨价，主因在于供需结构失衡。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.35元/W，均价与上周一致。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.58元/W，均价与上周一致，355W/425W单晶PERC组件主流报价1.65元/W，均价与上周一致。组件现货价格抬升，Q2/Q3交货的报价也都高于年前报出的价格水平。630抢装热度不如以往仍为另一项不确定因素，组件厂商库存水平略为上升。因此，一线组件大厂也进一步调降开工率，一方面控制库存水位、一方面也抑制硅料、硅片的持续上涨。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报40元/m2，均价与上周一致。2.0mm镀膜主流报价32.5元/m2，均价与上周一致。重点推荐：金博股份、隆基股份、爱旭股份、晶盛机电、福斯特、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。