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2021年03月22日发布

行业核心观点：

上周电子指数下跌，跌幅为3.29%，跑输沪深300指数0.58个百分点。从子行业来看，二级子行业全面下跌，跌幅最大的是电子制造Ⅱ(申万)。OLED方面，OLED显示芯片短缺，苹果iPhone生产或面临中断风险；中国OLED面板市场占有率达13%。芯片代工方面，国际半导体产业协会预计厂商需增资23%以购置新设备。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，推荐集成电路、晶圆代工、半导体材料等高景气度细分领域。

投资要点：

OLED显示芯片短缺，苹果iPhone生产或面临中断风险:3月20日消息，由于全球芯片短缺对三星OLED显示器生产的影响，iPhone的生产可能面临中断风险。三星显示驱动芯片供应紧张，与他们在奥斯汀的芯片工厂停产有关。三星在得克萨斯州的工厂为美国半导体巨头高通生产电信芯片。高通面临的供应危机将影响到大量依赖该公司提供关键零部件的智能手机制造商。从三星采购OLED面板的苹果也可能面临iPhone生产中断的问题。

国际半导体产业协会预测厂商需增资23%以购置新设备：在芯片代工商产能紧张、代工需求强劲的情况下，影响范围有可能进一步扩大。由于供应链方面的问题，芯片代工商28nm工艺的产能目前较为紧张，但由于芯片代工订单激增，28nm工艺产能紧张的状况，在2022年将会更严峻。芯片代工商目前的产能普遍紧张，在产能方面有相当大的压力，急需扩大产能，满足日益增长的电子设备需求。

行业估值有所上升，板块交易活跃度下降：上周日均交易额为667.34亿元，交易活跃度环比下降16.81%。SW电子行业PE（TTM）为49.73倍，估值有所上升，距行业估值的峰值88.11倍还有44.55%的修复空间。

上周电子板块表现持稳：249只个股中,120只个股上涨，123只个股下跌，6只个股持平。上涨股票数占比48.19%。

投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发优质标的。触显模组与减薄龙头长信科技；国内显示面板龙头京东方A;新材料与新型显示潜力股凯盛科技；大陆晶圆代工龙头中芯国际-U。

风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；科技摩擦的风险；疫情再度弥漫的风险。