理工酷

2021年03月23日发布

投资组合

埃斯顿、昊志机电

重点公司

埃斯顿、创世纪、昊志机电、伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、奥普特、绿的谐波、拓斯达、石头科技、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和

核心观点

中国机器视觉展召开，机器视觉工业渗透率加速提升。3月17日-19日，中国机器视觉展在上海召开。机器视觉在工业中具有图像识别、质量/缺陷检测、尺寸/容量测量等功能，适用于电子、物流、制药、食饮等多行业领域。2019年中国机器视觉市场103亿元，2013-2019年复合增速32%，仍处在发展初期。随着制造业自动化、智能化的升级浪潮，机器视觉的工业渗透率将加速提升。基于中国庞大的制造业规模，机器视觉市场潜力巨大。受益标的：奥普特（机器视觉核心部件国产领导者）、矩子科技、天准科技等。

自动化：关注一季报顺周期、高增长标的。3-4年产品更新驱动设备小更新周期+10年设备大更新朱格拉周期+智能化自动化产业升级大趋势三重共振，通用自动化持续景气，看好各细分龙头公司一季报业绩高增行情。受益公司如下，上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游四大设备：机器人（埃斯顿），机床（创世纪/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。

锂电设备：2月新能源车产销延续高增(销量增长5.8倍)，全球电动化趋势持续，宁德时代等头部企业扩产需求旺盛。受益公司：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电、海目星等。

光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益公司：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

检验检测：行业三层次成长逻辑：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益公司：华测检测、广电计量等。

行业及公司动态

自动化：中国机器视觉展发布《2020中国机器视觉发展白皮书》

锂电设备：松下出售两座消费电池工厂加码动力电池

光伏设备：工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作

【奥特维】2020年报收入增长51.67%，归母净利增长111.57%

风险提示：下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期