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2021年03月29日发布

核心结论

龙头企业硅料硅片不涨价有望打破行业僵局，市场有望步入正轨。3月24日保利协鑫宣布近期硅料将不再涨价。3月25日隆基及通威发布4月价格，硅片定价环比15日维持不变，单晶电池片全线降价。硅料及硅片价格维持稳定以及电池片降价后，随着胶膜及光伏玻璃等辅材价格下降，预计组件成本压力将得到缓解。组件与下游电站博弈的僵局有望被打破，光伏行业将步入正轨。随着板块的持续调整，当前股价已经基本反映了悲观预期，随着僵局被打破，行业利空逐步出尽，板块股价有望进入上行通道。推荐隆基股份(601012.SH)、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)。

3月前三周批发销量环比回升，产业链需求高景气有望持续。据乘联会数据，3月前三周多品牌电动车的批发销量环比大幅改善。其中，宏光MINI批发量18834辆，环比增长99.5%；比亚迪汉/秦EV/秦PLUSDM-i批发量5352/837/898辆，环比增长75.1%/141.9%/370.2%。预计4月电动车销量有望继续回升，将带动产业链需求持续旺盛。近日，发改委等多部门提出，完善充电电源配置和布局，加大充电桩建设力度；西安政府要求“十四五”期间，全市新建充电桩15000个；深圳政府提出将调整车辆排放结构，大力推广新能源汽车。中央和多地出台政策支持电车产业，看好产业链各环节龙头发展。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、科达利(002850.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。

2020年全球风电新增装机容量93GW，看好风电行业未来发展。根据GWEC数据，20年中国陆上风电新增装机48.94GW，海上风电新增装机3.06GW，同比增长106%/28%；全球风电新增装机93GW，同比增长54%。根据GWEC测算，25年全球风电累计装机有望达1212GW，21-25年CAGR达10%。全球碳中和、碳达峰目标下，全球清洁能源占比有望持续提升，叠加风电降本进度持续推进，未来全球风电行业有望稳健发展。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、金风科技(002202.SZ)。

十三部委印发关于加快推动制造服务业高质量发展的意见，有望促进工控行业稳健增长。近日十三部委联合印发了关于加快推动制造服务业高质量发展的意见，意见提出加快推动制造业数字化、网络化、智能化转型，促进制造业转型升级和高质量发展。政策支持叠加下游行业需求旺盛，工控行业有望维持稳健增长。推荐汇川技术(300124.SZ)。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。