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2021年03月30日发布

本周关注热点：工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，推进“双千兆”网络建设与创新业务融合。“双千兆”网络协同建设向上拉动硬件设备需求，向下拉动千行百业数字化需求，战略意义重大，政策层面预计持续推动，确定性与必达性无虞，建议关注固定宽带接入网产业链相关环节如光纤光缆、PON光模块、网络设备等。

研究新观点：

（1）本周科技板块表现较好，其中通信行业涨幅略小。2020年年报即将迎来密集披露期，建议关注业绩支撑明显的标的。三大运营商均已发布2020年业绩报告、2021年资本开支与5G建设计划，年内运营商招标将陆续开启，网络建设催化剂或将出现。本周我们关注运营商今年建网重点与双千兆网络协同发展规划。

（2）三大运营商2020年业绩整体持续稳定增长。运营商资本开支持续稳定增长，计划5G基站建设数量有所增加，700MHz基站建设边际增长贡献最大。双千兆网络协同发展计划确立定量目标，从目前渗透率与三年复合增速来看未来市场空间广阔。

（3）SW通信行业指数本周上涨0.25%，在28个SW一级行业中排名第16，在TMT四个行业中排名第四，弱于计算机（+4.68%）、传媒（+1.92%）与电子（+1.40%）。

（4）本周，涨幅居前的个股为亚联发展、天喻信息、恒宝股份、广和通与淳中科技。

行业/公司新动态：工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划；亨通推出400G硅光模块。

短期关注的催化事件：1、运营商资本开支情况；2、5G新应用落地进展；3、十四五规划中明确近期完成的目标。

维持中长期看好方向：中长期我们看好IDC、交换机、光模块、超大宽带连接设备、物联网、车联网、工业互联网等。

风险提示：1、5G建设不及预期的风险；2、运营商资本开支不及预期的风险；3、IDC发展不及预期的风险；4、贸易摩擦加剧的风险。