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2021年04月06日发布

光伏玻璃价格大幅回调， 组件价格有望回落带动装机需求回暖。 本周光伏玻璃价格有较大回落， 3.2mm 镀膜主流大单价格 28 元/平方米，环比下滑 30%。 本次光伏玻璃价格大幅下跌的主要原因是组件价格上涨影响短期装机需求， 组件开工率有所下调，加之 21 年光伏玻璃产能不断扩张，光伏玻璃供给偏紧态势有所缓解。 随着辅材价格的下跌， 4 月组件价格有望回落，装机需求有望回暖。 推荐隆基股份(601012.SH)、迈为股份（ 300751.SZ）、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、福莱特 (601865.SH)、福斯特 (603806.SH)、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)。

新势力销量环比提升，产业链配套企业有望持续受益。 据官网统计， 3 月蔚来销量 7257 辆，环比+30%；小鹏 5102 辆，环比+130%；理想 4900 辆，环比+113%；哪吒 3246 辆，环比+62%；零跑 997 辆，环比+59%。对比 20年全年数据， 5 家新势力 Q1 销量几乎占去年一半左右。随着新势力营销网络不断完善，叠加新车型陆续量产交付，销量将维持快速增长趋势，产业链配套企业有望持续受益。 21Q1 特斯拉全球交付 184800 辆，同比+108.8%，环比+2.3%。 目前，上海工厂 Model Y 产能正逐步提升，同时德国柏林工厂和美国德州工厂也将逐步投产，有望带动特斯拉季度销量继续稳步增长。 推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、科达利 (002850.SZ)、欣旺达 (300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。

美国计划大力发展海上风电项目，国内风机零部件出口有望加速。 3 月29日，美国拜登政府表示正计划在东海岸大力发展海上风电项目，到 2030年将部署 30GW 海上风电装机容量，是 WFO 公布的 20 年美国海上风电累计装机容量（ 42MW）的 713 倍。该项计划每年有望吸引超过 120 亿美元的资本投资，建造最多 10 座新的海上风力涡轮机部件制造厂，以及最高5 亿美元的港口升级，并有望带动国内优质风机零部件出口加速，支持国内 风 电 行 业 稳 健 发 展 。 推 荐 天 顺 风 能 (002531.SZ) 、 日 月 股 份(603218.SH)、东方电缆(603606.SH)、明阳智能(601615.SH)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)。

PMI 指数环比改善，看好工控、低压电器及民用电工行业发展。 据国家统计局数据， 3 月 PMI 指数 51.9%，环比+1.3pct，制造业景气明显回升，工控、低压电器及民用电工行业下游需求旺盛。推荐汇川技术(300124.SZ)、良信电器(002706.SZ)、公牛集团(603195.SH)、 国电南瑞(600406.SH)。

风险提示： 政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。