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2021年04月06日发布

本周玻璃价格下跌，硅料上涨，硅片维稳

本周致密料价格持续攀升，在当前价格下，预计一线硅料企业的毛利率高达64%。硅片价格继续保持稳定。本周玻璃价格出现大幅下跌。根据我们测算，2.0mm玻璃下跌10.5元/平米，双面组件成本下降预计达到8.7分/W；3.2mm玻璃下跌12元/平米，单面组件成本下降预计达到5.0分钱/W。我们认为，本轮硅料涨价已经接近尾声，后续硅料继续上涨的概率较低。随着上游价格企稳，辅材价格下降，组件成本有望企稳或下跌，价格上涨需求抑制的风险基本已经释放完毕，现在是行业基本面的底部区域。

拜登公布基建计划，涵盖多项新能源相关支出

白宫公布拜登基建计划的细则，主要涵盖6大领域，计划在未来8年投资2.3万亿美元。其中提到清洁能源发电相关的部分有：1）建立更具弹性的电力传输系统；2）促进电力清洁化并提供更多的就业机会，清洁能源相关税收抵免的期限延长10年，并逐步取消；3）生产、维护和翻新超过100万个经济适用、节能和电气化的住房；4）投资清洁能源技术，用于解决气候危机的技术突破；5）快速启动清洁能源制造，联邦政府每年将花费5000亿美元用于推动清洁能源生产。到2050年实现零排放；6）取消化石燃料的税收优惠等。

投资建议

我们认为，加速推广新能源发电已经成为国际共识，无论是海外还是国内，都将开启新一轮的新能源投资热潮，政策风险发生的概率较小。建议关注龙头企业隆基股份、通威股份、金风科技等；储能龙头阳光电源、固德威、派能科技等。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。