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2021年04月12日发布

行业观点及重点推荐

北京时间 4 月 8 日晚间，美国商务部宣布，工业与安全局(BIS)已经将 7 个中国超级计算实体列入所谓的“实体清单” (Entity List)。 列入原因是他们支持中国的军事化行为，威胁美国的国家安全或者外交政策利益。这 7 个实体分别为：天津飞腾信息技术有限公司、上海集成电路技术与产业促进中心、深圳市信维微电子有限公司、国家超级计算机济南中心、国家超级计算机深圳中心、国家超级计算机无锡中心、国家超级计算机郑州中心。

关于此次事件本身，我们认为飞腾被列入实体清单对飞腾的中短长期影响均有限。短期而言，我们预计预案充分，已经做好充足的备货。中长期而言，1）设计层面，飞腾三大系列产品均已获得了 ARMV8 架构的永久授权，可持续享受 ARM 生态的红利。 2）流片层面， 飞腾芯片制程目前以 14nm 为主，这一环节已经基本可实现国产替代。

跳出此次事件，这一背景下央企信创、金融信创、工业软件在内的行业信创有望再加速。尤其是软件层面，基本不受任何影响。

实际上，在去年的 12 月 16 日至 18 日在北京举行的中央经济工作会议，就第一次提出强化国家战略科技力量和增强产业链自主可控能力的目标，并将其作为 2021 年八项重点任务的前两位，充分彰显了国家对国产化的重视，后续政策持续落地值得期待，而目前我国行业信创在三大领域国产化率均较低：

1）央企和金融信创国产化率：银行核心系统（40%）、高端 ERP（25%）、数据库（18.9%）

2）工业软件信创国产化率： CAX（11%）、 MES（30%）国产化是未来五年的科技主线之一，我们看好行业信创在今年成为元年，重申行业信创全年主线判断。

围绕行业信创，投资机会主要包括三个层面：

1）行业信创： 金山办公、中国长城、深信服、长亮科技、金蝶国际、用友网络、奇安信

2）工业软件： 中望软件、中控技术、赛意信息、鼎捷软件、能科股份

3）党政军信创： 格尔软件、泛微网络、致远互联、中国软件、中孚信息、东方通、宝兰德

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块下跌了 0.85%，同期创业板指下跌了 2.42%，沪深 300 下跌了 2.45%，板块跑赢大盘。

风险提示： 宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期