理工酷

2021年09月27日发布

9月25日，孟晚舟乘坐包机返回中国，为历时三年的扣押事件画上了句号。孟晚舟被扣押的三年以来，美国对于华为等中国高科技企业的打压日益加剧，从芯片，市场等多方面阻挠中国高科技企业的发展以及海外扩张。我们认为，此次孟晚舟女士回国，表明了中美关系在疫情带来的通胀大环境下有望出现一定程度的缓和，结合美方特使克里在9月22日表示计划在几周内再次访华，我们认为，中美再次对话的可能性正在加大。对于通信行业来说，在美国打压下顽强生存的三年，无论是华为或是中兴，都实现了持续投入和国产替代，进一步夯实了竞争力，中国的通信主设备商有望进一步享受国际供应链带来的成本优势并加速拓展国际市场。此外，四季度本身国内5G建设也进入加速期，预期修复有其内在驱动力，我们建议持续关注中兴通信，新易盛等受益国际环境缓和以及海外电信市场加速的优质5G基建标的，同时重视即将落地的光纤光缆集采进程。

本周核心推荐：

1.受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628

2.高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）。

继续跟踪：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动0941.HK。（4）数据中心：奥飞数据300738、数据港603881、光环新网300383。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。

华为举办全联接大会。本周，面向ICT（信息与通信技术）产业的华为全联接大会召开，大会主题是“深耕数字化”，华为轮值董事长徐直军在“以持续创新加快数字化发展”的大会主题演讲上表示云服务、人工智能、网络、低碳业务成为企业业务的核心发展方向。华为以全数字化、全云化、AI驱动、一切皆服务作为云战略，将即服务建立在基础设施、技术、经验三个方面，扩展全球数据中心和网络布局，在云上提供技术产品与解决方案，与合作伙伴共同推进企业的数字化。

工信部发布1-8月通信业运行数据。9月18日，工信部发布了1-8月份运行数据，通信业运行态势总体良好。电信业务收入稳步增长，电信业务总量快速增长；5G用户数快速扩大，网络建设和应用不断推进；固定宽带接入用户数稳步增加，蜂窝物联网、IPTV用户数较快增长，新兴业务对电信业务拉动作用持续显现。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。