理工酷

2021年04月25日发布

行业要闻追踪

苹果发布 AirTag， UWB 技术应用加速。 苹果作为创新技术引领者，有望通过现象级产品推动 UWB 技术的推广应用， UWB 技术产业化有望加速，产业链将全面受益，重点关注广和通、浩云科技等。

运营商业绩改善超预期，创新业务表现亮眼。 中国移动、中国联通公布 21Q1 财报，中国移动收入同比+9.5%，中国联通收入同比+11.4%，单季营收增速创下历史新高，归母净利润增速亦表现亮眼，创新业务是未来重要增长点。IDC 厂商 20Y 收入快速增长， 21Y 产能有望集中释放。 近期，国内主要 IDC 厂商年报相继披露， 20 年整体收入保持高速增长， 21 年迎来集中交付期，预期头部 7 家第三方 IDC 厂商 21 年新增机柜数有望超过 13 万架（ 20Y 新增 8 万架）。

行业重点数据跟踪

1）运营商数据： 移动和联通公布 3 月用户数： 移动用户合计净增 538.2 万户（其中： 5G 用户净增 2290 万户）， 宽带用户数净增加 368.3 万户； 2） 5G 基站： 截止 21 年 2 月，我国累积建成 5G 基站 79.2 万个， 5G 终端连接数达 2.6 亿； 3）物联网终端： 三大运营商蜂窝物联网终端用户达 11.92 亿户（ 较去年末+5615 万户）； 4）公有云规模： 20 年中国公有云市场规模达到 193.8 亿美元（同比+49.7%），为全球增速最高，华为云增速亮眼，份额提升至第二。

行情回顾

近两周通信（申万） 指数上涨 0.50%，沪深 300 指数上涨 3.79%，板块表现弱于大市，相对收益-3.29%，在申万一级行业中排名第 18。

投资建议

通信板块机构配置比例较低，市场关注度不高，寻找景气度提升板块以及个股投资机会： 运营商板块景气度不减，趋势性变化频现，是全年投资主线， 重点推荐港股运营商标的【中国移动】【中国电信】， A 股重点推荐【中国联通】。 物联网行业快速发展，各产业链环节均不断成熟，投资空间巨大，板块性机会显著， 重点推荐【移远通信】、 【广和通】【拓邦股份】、 【中颖电子】， 重点关注新天科技、博通集成； 数据中心存在结构性机会，围绕一线城市重点布局的头部企业长期投资价值大， 重点推荐第三方 IDC 龙头【万国数据】，重点关注光环新网、宝信软件； 云计算板块重点推荐金山云、亚信科技； 光模块板块重点关注中际旭创、新易盛；持续推荐云办公标的【亿联网络】。本月重点推荐组合为：亿联网络、移远通信、拓邦股份、视源股份、中国联通、宁水集团、中颖电子。

风险提示

全球疫情加剧风险、 5G 投资建设不及预期、 中美贸易摩擦等外部环境变