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2021年05月17日发布

周报观点： 电动车产销持续增长，二线电池厂商市占率提升

4 月， 新能源汽车产销分别完成 21.6 万辆和 20.6 万辆，同比分别增长 1.6倍和 1.8 倍， 连续 10 个月刷新当月历史产销记录。 1-4 月，新能源汽车产销分别完成 75 万辆和 73.2 万辆，同比分别增长 2.6 倍和 2.5 倍。 今年前 4个月新能源汽车渗透率已经超过了 8.3%，相较 2020 年数据提升了2.9pct； 1-4 月新能源汽车渗透率分别为 7.2%、 7.6%、 9.0%、 9.1%，呈现稳步上升趋势。虽然我国电动汽车市场渗透率快速提升，但与欧洲相比，渗透率仍有一定的差距， 德国每月的新能源汽车渗透率稳定在 20%以上，若算上 HEV，欧洲国家电气化率普遍超过了 30%。因此，预计未来我国电动汽车渗透将会提速，全年电动车销量有望突破 240 万辆。从动力电池装车数据来看， 4 月，我国动力电池装车量 8.4GWh，同比上升 134.0%，环比下降6.7%；前 4 月累计装车量为 31.6GWh,同比上升 241.1%。从集中度来看， 4月 CR3/CR5/CR10 分别为 69.4%/84.8%/92.6% ， CR3 较 3 月 份降 低了3.8pct，而 CR5 反倒提升了 0.1pct，二线厂商在 4 月发力，抢占了部分头部企业市场份额。具体来看， 4 月份，比亚迪、中航锂电、国轩高科的表现明显优于 3 月份，市占率分别较 3 月份提升了 2.1%、 2.9%、 2.0%。宁德时代受特斯拉销量大跌影响，市占率下降了 7.1%。我们认为今年部分二线厂商可能会脱颖而出。 建议关注新能源汽车及锂电池企业：北汽蓝谷、长安汽车、 比亚迪、 国轩高科、亿纬锂能等。

市场表现

本周沪深 300 指数上涨 2.29%，电力设备及新能源指数上涨 0.21%，在 29个行业中排名第 19 位。子行业中， 车用电机电控和燃料电池涨幅居前；锂电设备和电池综合服务跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为： 长安汽车（ 37.70%）、 ST 八菱（ 27.63%）、 *ST 康盛（ 14.36%）；跌幅前三的上市公司分别为： 嘉元科技（ -15.18%）、 ST 西源（ -15.02%）、 拓普集团（ -14.71%）。

行业动态

2021 年 4 月汽车工业经济运行情况 （ 中国汽车工业协会）；

2021 年 4 月动力电池月度数据（ 中国汽车动力电池产业创新联盟）；

上汽集团将推出“电池银行”方案（ OFweek 新能源汽车）；

中国石化：推进打造中国第一氢能公司，目前年制氢量 350 万吨（ wind）；

特斯拉宣布涨价： Model 3 上涨 1000 元（ 证券时报）。

公司动态

亚光科技（ 300123）： 5 月 12 日，公司发布公告称，与宁德时代共同签署《合作协议》，双方将在新能源电动船领域展开合作，包括游艇、游览船、公务船等的商务合作、科技项目合作、标准制定合作、商业信息资源合作等。

风险提示： 政策风险；销量不及预期；原材料价格波动风险