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2021年09月22日发布

核心观点:

市场行情回顾： 本周机械设备指数下跌 2.83%，沪深 300 指数下跌3.14%，创业板指下跌 1.2%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 12 位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）27.7。

周关注：8 月工业机器人产量同比增 57.4%，建议继续关注机器换人大趋势下投资机会。

8 月工业机器人产量 32828 套，同比增长 57.4%。国家统计局数据显示，2021 年 8 月工业机器人产量为 32828 套，同比增长 57.4%；1-8 月工业机器人累计产量为 239249 套，同比增长 63.9%。后疫情时代机器换人趋势凸显，工业机器人产量增速已连续 17 个月保持正增长，主要受益于下游新能源、5G 建设、汽车电子等需求增长以及制造业各行业自动化率提升。

产业链各环节技术进步及成本降低，推动机器人应用场景进一步拓展。本体方面，机器人国产化率在 30%上下，已涌现出埃斯顿、汇川技术、新时达、卡诺普等企业，出货量大幅增长；核心零部件方面，自主化率也不断提升，正逐步形成自主可控的产业链生态。机器人应用层面，面对各行业智能化改造升级需求，机器人企业不断创新产品和解决方案，当前国内工业机器人已在 47 个行业大类、129 个行业中广泛应用，包括航空航天、造船、汽车、发动机等多个高端制造行业。

投资建议：高端装备多点开花，继续重点看好各领域投资机会，自上而下选择符合时代背景大趋势的产业龙头，首推新能源、工业母机、机器换人三大主线。 （1）新能源装备：其中光伏设备，平价与技术共驱扩产，设备环节迎来高景气；锂电设备，全球进入动力电池二次扩产潮，设备厂商受益。（2）工业母机：政策支持补链强链，需求旺盛景气向上，（3）工业机器人：制造业投资复苏，疫情后机器换人需求凸显，工业机器人 2021 年产销量继续保持较高增速水平。受益标的方面，光伏设备领域迈为股份，捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光等；锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨等；工业机器人领域埃斯顿， 绿的谐波等；工业母机领域科德数控、秦川机床、拓斯达旗下埃弗米、海天精工、创世纪、国盛智科等