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2021年05月24日发布

投资主题：

新能源汽车：4月国内新能源车销量态势良好，20.6万辆，同比+180%，其中乘用车销量约19.3万辆，同比+198%；商用车销量约1.3万辆，同比+51%。2021年4月新能源车销量渗透率达到9.1%，环比+0.2个pct。2021年供给端新能源车型更加丰富，需求端私人消费接受度提升，国内、外新能源汽车市场迎来共振，行业将处于高增长通道。我们预计2021年全球新能源车销量将实现50%以上的增长。

投资建议：节后新能源板块调整幅度较大，主要是受全球流动性收缩而引起市场杀估值行为。股价主要是由业绩和估值驱动。而节后股市的无差异下跌并未考量各板块的基本面差异。看基本面，新能源板块赛道宽、空间大，行业处于早期启动阶段，各标的业绩普遍高增长。我们认为即使在市场悲观情况下，新能源板块业绩高增也能更强地抵抗估值收缩对股价造成的波动，相对收益确定性高。站在当前时间点，各行业基本面的重要性更加突出，未来各板块演绎也将出现差异化。新能源板块长期向好，短期数据喜人。建议积极布局新能源板块，重点推荐宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等。

行业要闻：

美的威灵汽车部件产品线投产（来源：美的微信公众号）

比亚迪第100万辆新能源车下线，加速国际化征程（来源：比亚迪微信公众号）

比亚迪常州分公司年产20万纯电动乘用车项目曝光（来源：新出行）

重要公告：

【亿纬锂能】与贝特瑞、SKI对常州贝特瑞进行增资

【杉杉股份】BASF收购公司持有的杉杉能源19.64%股权

【法拉电子】建发集团减持接近尾声

数据跟踪：

2021年4月国内新能源车销量20.6万辆，同比+180%；新能源车渗透率达到9.1%，环比+0.2个pct；动力电池装机量8.4GWh，同比+134%。

风险提示：汽车芯片供给不足，疫情反复影响供需