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2021年09月21日发布

本周关注：9月前两周批发零售偏弱，四季度芯片供给有望改善

据乘联会，9月前两周批发同比下降36%，零售同比下降9%。缺芯带来的影响仍在延续。目前合资与豪华车企的渠道库存已经处于极低水平，车市促销力度明显回收，处于“供给决定需求”的特殊时期。马来西亚半导体产业协会表示，目前该国半导体行业多达半数公司的产能利用率达80%，未来几个月有较大增长空间。当地多数半导体工厂已采取预防措施，防止确诊病例进一步激增。9月的芯片供给改善总体不佳，但10月开始或明显改善，国内外四季度车市较为乐观。

行情回顾：行业跑输大盘，约二成个股本周上涨

（1）本周沪深300指数跌幅3.14%，创业板指数跌幅1.20%，汽车板块跌幅4.55%，跑输大盘1.41个百分点。其中，汽车零部件Ⅲ板块跌幅3.25%，在子板块中跌幅最小。

（2）个股方面，本周汽车板块中有39家公司收涨，占比约二成，富临精工、恒帅股份本周领涨。新能源汽车子板块中，璞泰来以20.28%的周涨幅领涨。

行业动态及公司公告：2021年1-8月充电桩保有量达210.5万台，小康股份将采购宁德时代动力电池产品

（1）2021年1-8月充电桩保有达量210.5万台。2021年8月比2021年7月公共充电桩增加3.44万台，同比增长66.4%。从2020年9月到2021年8月，月均新增公共类充电桩约3.27万台。

（2）小康股份控股子公司金康新能源将在2022年至2026年向宁德时代采购动力电池产品。2022至2026年期间，买方基于自身决策，需至少提前6个月向卖方提出要求，双方共同确认下一年度采购总量，并通过附属协议进行约定。若当年未签署附属协议的，次年双方按照10GWh的年度量纲执行。

（3）上市新车方面，2021年9月15日，小鹏汽车P5上市，售价15.79-22.39万元；9月16日，五菱星辰上市，售价6.98-9.98万元。

本周观点

9月前两周批发零售偏弱，缺芯带来的影响仍在延续，处于“供给决定需求”的特殊时期，10月芯片供给有望改善，国内外四季度车市较为乐观。电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、广汇汽车、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、新泉股份、三花智控等。

风险提示：宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。