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2021年06月07日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数上涨0.64%，328只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的213只，周涨幅在3个点以上的120只，周涨幅在5个点以上的86只，周涨幅在10个点以上的41只，全周下跌的标的112只，周跌幅在3个点以上的32只。

2021年已经过半，但芯片的缺料丝毫没有缓解的态势，而且愈演愈烈，除了手机侧和MCU等产品缺料之外，目前供应荒已经延伸至NB领域有近一个季度，品牌厂商因下游ODM厂追料困难，功能性小IC严重短缺导致品料长短脚，因此不得不主动介入上游采购，一改过去只掌握关键零组件，诸如CPU、面板、电池的做法，甚至于直接投资上游原厂以加强供应链的能见度。现在很多投资者都想弄明白IC缺料的可能延续期以及根因是否能有针对性的被“解决”，但是实际上即使站在下游品牌和ODM的角度，供应链缺料长短脚的问题并非如此简单，现在所有品牌和上游供应商都认为需求畅旺到年底的态势不会改变，但无料则毫无意义，从年初至今，不少产品出现每月或者一月数次加价，并且签订长采购才能提升拿货概率，最后的结果或许是乐了原厂、肥了渠道，却让终端与ODM扛下一身风险，供应链的不确定性仍是难解谜题。

近期电子板块表现泾渭分明，果链行业头部标的虽然最近两周有所反弹，但除个别企业外没有明确板块效应，小票尤其是科创、创业板的非消费电子链的新股与次新却成为市场资金的关注焦点，某种程度而言这体现了板块的整体“低位”与当下资金寻求手机供应链外低风险新逻辑的诉求。仍然维持板块整体“中性”评级，投资者可侧重MCU、晶圆原厂、原材上游供应链的确定性成长机会。

行业聚焦：据台媒经济日报报道，半导体芯片测试大厂京元电竹南厂移工发生群聚染疫，6月4日上午还坚持营运，但确诊人数不断增加，京元电昨日下午公告，晚班起七个厂区产线全面停工48小时、进行清洁消毒。

集微网消息，企查查显示，6月4日，哈勃科技投资有限公司新增一家投资企业——北京科益虹源光电技术有限公司，科益虹源于2016年7月，由亦庄国投、中国科学院微电子所、国科科仪等共同出资设立，是国内少数具备高端准分子激光技术自主研究和产品化能力的公司，也是国家02重大专项“浸没式曝光光源研制与小批量产品生产能力建设”的成果产业化载体。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技、迅捷兴。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。