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2021年06月16日发布

核心观点

华为发布鸿蒙2.0，多公司受益。6月2日，华为正式发布鸿蒙操作系统，与计算领域的windows系统以及移动端的android、ios系统不同，鸿蒙采取分布式架构，剑指万物互联，为不同设备的智能化、互联与协同提供统一的语言。随着鸿蒙发布，三类公司纷纷受益，第一类是直接参与鸿蒙生态建设的相关厂商，如润和软件、中软国际、中科创达等，相关公司的模式可以分为两类：（1）针对想要使用鸿蒙系统的各类客户：a、为客户提供鸿蒙系统和底层芯片的适配，系统二次开发，中间件等整套方案，b、提供搭载鸿蒙系统的开发板或模组硬件；（2）服务于华为本身，提供包括系统代码改造，中间件的改造等各类软件外包服务。第二类是各类软件应用厂商，该类厂商的应用有望随着鸿蒙的推广从传统计算端或移动端推进到物联网端。第三类则是加入鸿蒙生态的各类硬件厂商，包括传统的家电厂商、汽车厂商等等。

板块热情点燃。华为在鸿蒙发布会上宣布年内鸿蒙系统的装机量目标是3亿台，并在系统发布后一周迅速突破一千万搭载量。考虑到华为自身存量终端数，各终端厂商纷纷加入生态及鸿蒙系统自身流畅的使用感受，华为实现装机目标应是大概率事件，板块热情被持续点燃，参与鸿蒙生态建设的相关厂商首先持续大涨，其次各类软件厂商也纷纷跟涨，而由于此前计算机板块长期调整，大部分个股处于底部且市场关注度低，随着板块热情点燃，各种边际变化引起个股纷纷表现。

鸿蒙长期利好计算机行业，龙头长期价值凸显。从计算机历史看，计算机行业的核心成长逻辑就是政策推动信息化率、国产化提升以及新技术带来的新商业模式或新需求。此次鸿蒙横空出世并不断推广，一方面将推动国产软硬件持续提升份额，另一方面随着万物互联时代到来，新的需求和场景将不断产生，整个计算机行业将随着受益。因此，长期看，龙头公司依然拥有最高的确定性。

重视信创、网安投资机会。随着板块整体活跃度提升，继续推荐重视信创、网安六月份投资机会，市场担心政府支出问题，但实际两个行业景气度均较高，且六月以来，信创招标，《数据安全法》颁布等实质利好不断，从长期看，鸿蒙推进也有利于国产计算产业发展以及安全业务向物联网领域的推进。信创、网安板块整体仍然处于底部区间，随着“七一”来临，板块有望迎来行情。

投资建议：龙头标的长期性价比和确定性最高，推荐行业与个股均景气的中科创达、科大讯飞，长期产业格局优异的金山办公、深信服、广联达，当前处于估值底部的用友网络、恒生电子以及信创、网安等板块。

风险提示：政策推进不及预期；信创招投标延期；华为受美国进一步制裁的风险。