理工酷

2021年06月17日发布

上周行情

上周，沪深300下跌2.98%，申万机械设备板块下跌2.76%，跑赢大盘0.22个百分点，在申万所有一级行业中位于第15位，18个子行业6涨12跌，其中表现较好的5个子行业为农用机械、铁路设备、仪器仪表Ⅲ、磨具磨料、纺织服装设备，分别上涨4.13%、1.78%、1.64%、0.44%、0.33%。

估值方面，截止6月16日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为24.89倍，相对沪深300的估值溢价率为77%。

个股方面，涨幅居前的为华民股份（20.76%）、金卡智能（18.35%）、东华测试（17.99%）、赛腾股份（15.79%）、菲达环保（15.47%），跌幅居前的为东威科技（-22.99%）、华宏科技（-15.68%）、金马游乐（-15.43%）、思进智能（-13.50%）、融捷股份（-12.34%）。

行业新闻

1）5月国内小松挖掘机开机小时数为125.7小时，同比下降14.6%。

2）8月1日起，中央财政不再补贴新核准陆上风电项目。

公司新闻

1）华伍股份向子公司华伍轨交公司增资4000万元。

2）奥特维与特定对象签署附条件生效的《股份认购协议》。

3）国瑞科技对外投资设立合资公司。

4）京山轻机拟使用募集资金向子公司晟成光伏增资37800万元。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，5月挖掘机销量为2.72万台，同比下降14.3%，其中国内市场销售增速同比下降25.2%，呈现加速下滑态势，出口继续保持高增长，同比增长132%，共计5150台，我们认为未来随着疫苗普及后全球疫情逐步缓解，挖掘机出口数据将维持稳步复苏，预计2021年挖掘机整体销量有望实现10%以上增长。由于近期原材料价格大幅上涨，中联重科、徐工等主机厂商已先后发出涨价通知，行业新一轮提价在即，建议重点关注具有较强成本转嫁能力的龙头企业，如工程机械龙头三一重工（600031）、建设机械（600984），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

工业机器人方面，5月制造业PMI为51.0%，虽较上月回落0.1个百分点，但PMI指数连续15个月处于荣枯线以上，行业景气度仍较高。2021年前4月我国工业机器人累计产量为10.54万套，同比增长79.2%。我们认为，目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波（688017）、系统集成领域龙头拓斯达（300607）。

风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。