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2021年06月21日发布

核心结论

本周数据：6月第2周日均批发3.3万台，同比2019/2020年-18%/-17%。日均零售3.5万台，同比2019/2020年-31/-2%。我们终端调研显示6月上半月汽车消费整体偏弱，而广东疫情也影响了车市的销量，日系车销售受到一定冲击。终端折扣方面，6月第2周豪华品牌终端促销力度加大，合资、自主品牌价格变化不大。

本周专题：ID.6定价激进，差异化竞争是破局关键

1）ID.6上市，主打7座SUV，定价较ID.4更激进。6月17日，大众ID.系列第二款电动车ID.6X正式上市，共推出5款车型，补贴后售价区间为23.9888-33.5888万元。ID.6售价低于市场预期，对标同级别的途昂价格便宜3-4万，定价较ID.4更为激进。

2）ID.6寻求差异化竞争，成功概率更大。ID.4作为大众首款电动车型，上市之初受到市场广泛关注，但因外观中庸、智能网联属性不强，在同级别和价格带竞品众多的情况下难以胜出，再加上厂商在ID系列推广初期的广宣、渠道扩张力度不足，因此销量表现平淡。ID.6定位中大型纯电SUV，主打七座布局，真正能与其构成竞争的电动车只比亚迪唐EV、蔚来ES8和理想ONE。ID.6虽然在智能化水平、续航方面不占优势，但主销售价区间为26万左右，性价比优势明显，我们预计终端表现会好于ID.4。

投资建议：大众在尾气门以后选择AllinMEB，对于MEB量的诉求不低于特斯拉,对于电动车产品也放弃了撇脂定价的策略，选择规模前置，盈利后置，通过燃油车交叉补贴的方式来实现电动车的低价。相比于ID.4，ID.6所在市场竞品较少，性价比优势明显，我们预计随着大众对ID系列营销、渠道建设的完善，ID.6的销量表现依然值得期待。建议关注MEB放量过程中业绩弹性较大的细分赛道，如动力电池、车灯控制器等，建议关注科博达（603786.SH）和宁德时代（300750.SZ）。

风险提示：ID.6销量不及预期，新能源汽车产销不及预期