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2021年06月28日发布

关键结论与投资建议

1、 AIOT芯片产业在智能终端爆发、 产能紧张、 鸿蒙系统催化、 国产厂商不断突围背景下， 相关公司业绩迎来爆发， 成为今年最好的投资赛道。 此外， 相较于传统消费电子芯片供应商， 其下游客户更加多元化、 应用场景更多， 也打开了成长天花板， 并具备了更稳健的增长特性， 成为长期来看更具潜力的成长赛道。 AIoT芯片中负责终端智能化（MCU/SoC） 及联网（通信芯片）的方向是我们最看好的投资环节。

2、 终端智能化浪潮下， 对主控MCU的需求不断增长， 同时要求其性能不断提升， 产业迎来量价齐升；同时AIOT时代提出人机交互新需求， 音视频能力成为各类智能终端标配， 引领音视频SoC需求大爆发。 在各个垂直细分领域均有国产半导体公司不断突围， 带来较好的投资机会。

3、 万物互联趋势下， 联网成为各类终端的必然需求， 通信芯片需求快速增长， 同时通信芯片需要制式不断升级来满足越来越丰富的需求， 带来出货均价的持续提升， 产业量价齐升持续进行。 各类无线通信芯片均有国产小龙头不断在全球突围， 技术难度最高的蜂窝通信领域， 亦有国产团队不断追赶中。

4、 看好AIOT芯片的长期投资机会， 关注板块投资机会， 重点推荐中颖电子、 瑞芯微等。 其它AIoT芯片标的亦值得长期关注。