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2021年07月07日发布

一、事件概述

7月6日，据华晟新能源官方发布消息，近日，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）测试认证，华晟在M6尺寸硅片HJT电池上实现了25.23%的转换效率新记录。

二、分析与判断

转换效率屡创新高，再次验证华晟25.5%量产效率目标的可实现性

华晟新能源此前创下的HJT电池效率记录，为6月8日在其166mm电池生产线上获得的25.06%转换效率。时隔28天，华晟新能源便再度刷新转换效率纪录，达到25.23%。除屡屡刷新转换效率记录外，华晟新能源HJT电池的平均量产效率也正稳步提升。根据华晟新能源官方信息披露，3月25日，华辰新能源公开第一周试产结果，在已正式投产的500MW量产线上，其HJT电池片的平均转换效率已达23.8%；4月14日，华晟新能源500MW产线整线平均效率进一步提升至24.14%；6月8日，HJT电池量产批次平均效率再进一步，达到24.71%。华晟新能源在HJT电池的最高&平均量产效率上屡创新高，再次验证了十四五期间，华晟HJT技术达到25.5%量产效率目标的可实现性。

率先引入量产微晶工艺，助力HJT转换效率实现突破

为实现25.23%的转换效率新记录，华晟新能源携手迈为科技，率先在电池片上引进了量产微晶工艺。根据华晟新能源CTO王文静博士介绍：“未来HJT电池进一步提高效率的方向是使用掺杂微晶硅或者掺杂微晶氧（碳）化硅替代目前的掺杂非晶硅，这样可以进一步提高掺杂浓度、增加透光性能，同时降低掺杂层的电阻。综合的效果就是增大了HJT电池的电流密度。”未来随着新型电池工艺技术的逐步引入，我们认为，HJT电池转换效率未来将有望得到持续优化。

迈为HJT设备行业领先，整线设备将有力推动HJT电池走向市场

自2019年1月迈为股份的HJTPECVD及其配套设备项目启动至今，其先后首创性地研制了第一代产能200MW、第二代产能400MW的PECVD设备，并通过进一步自主研发，成为了国内第一家实现HJT高效电池整线设备国产化的企业。而凭借强大的产品竞争力以及领先的整线配套实力，20年8月，迈为股份及其参股公司江苏启威星成功中标华晟500MW的HJT项目，为其提供包括清洗制绒、PECVD、PVD以及丝网印刷在内的全套HJT电池工艺设备。此外，迈为也获得了来自阿特斯PECVD和丝网印刷设备，以及四川通威异质结项目PECVD、PVD和丝网印刷设备的合同订单。迈为HJT设备处于行业领先地位，获得了行业的高度认可。我们认为，随着HJT电池技术的不断普及，迈为股份整线设备将有力推动HJT电池产品走向市场。

三、投资建议

随着转换效率的不断提升，HJT有望引领新一轮电池的技术迭代，相关设备需求放量在即，我们认为率先进行产品布局并拥有深厚技术沉淀的电池设备龙头企业有望受益，推荐HJT电池设备龙头迈为股份，建议关注捷佳伟创、金辰股份。

四、风险提示：

设备需求不及预期；下游行业扩产不达预期；竞争格局恶化。