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2021年07月12日发布

【事项】

根据乘联会数据，6月国内新能源车市持续超预期，创下历史单月销量最高水平：

总量来看，6月国内新能源乘用车零售销量为22.3万辆，同比+170%，环比+19%；批发销量22.7万辆，同比+166%，环比+15%。

渗透率来看，迅速提升达到历史高位。6月国内新能源车渗透率为14%、环比+3.4pct，1-6月累计渗透率达到10.2%，同比提升4.4pct。

分销量结构看，高端车型强势放量、A级车型谷底回暖、小微级别占比下滑。B级电动车达4.95万辆，环比5月增长6%，纯电动份额27%；A级电动车占纯电动份额28%，谷底回升；A00级批发销量5.95万，份额达到纯电动的32%。

分车企类型看，新能源乘用车市场多元化发力，自主品牌、新势力表现亮眼。自主品牌端，上汽通用五菱31285辆、广汽埃安10403辆，表现相对较强。新势力端，蔚来、小鹏、理想6月销量分别为8083辆、6565辆、7713辆，同环比实现高速增长。

综合来看，2021年1-6月我国新能源乘用车销量已经达到100万辆，接近去年全年水平。伴随下半年汽车消费旺季的到来，单月销量将环比向上，国内全年销量有望达到250-280万辆。

我们判断当前电动车景气度进入中段，行情正酣，主要关注：

1、资源：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、盛新锂能、融捷股份、华友钴业、洛阳钼业、格林美、新疆新鑫矿业；

2、电池：宁德时代，亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇；

3、材料：天赐材料、多氟多、天际股份、容百科技、中伟股份、恩捷股份、璞泰来、嘉元科技、贝特瑞；

4、设备：先导智能、杭可科技、东威科技、力劲科技；

5、智能汽车：特斯拉、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、小鹏、理想、蔚来、小康股份、长安汽车。

【风险提示】

全球新能源汽车销量不及预期；整车缺芯对新能源汽车行业影响超预期；全球新能源汽车政策落地不及预期。