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2021年07月12日发布

本周行情

中证军工龙头指数(+7.88%)，行业（申万）排名（4/28）；上证综指（＋0.15%），深证成指（＋1.18%），创业板指（＋2.26%）；

涨幅前五：东华测试(+32.25%)、*ST华讯(+27.64%)、钢研高纳(+26.26%)、中航沈飞(+24.44%)、航天电器(+23.88%)：

跌幅前五：科思科技（-10.79%）、川大智胜（-7.69%）、电能股份（-5.10%）、盾安环境（-3.72%）、中国船舶（-3.64%）。

重要事件及公告

7月3日，泰豪科技公告，公司同意全资子公司泰豪军工通过转让持有的天津七六四38.91%股权的方式引入七六四核心员工持股平台，转让价格0.82亿元。

7月4日，经过约7小时的出舱活动，神舟十二号航天员乘组密切协同，圆满完成出舱活动期间全部既定任务，航天员刘伯明、汤洪波安全返回天和核心舱，标志着我国空间站阶段航天员首次出舱活动取得圆满成功。

7月5日，由中国科学技术协会指导、中国指挥与控制学会主办的第九届中国指挥控制大会暨第七届中国（北京）军事智能技术装备博览会在北京国家会议中心开幕。

7月6日，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将天链一号05星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。至此，我国第一代数据中继系列卫星圆满收官。

7月8日，亚光科技公告，基于公司产能扩张需求及发展规划，亚光迈威拟使用自有及自筹资金在前述已竞得地块上投资建设数字通信项目基地，主要生产相控阵雷达模组、射频微系统等相关产品，该基地预计投资总额不超过7亿无。

7月8日（当地时间），欧洲议会通过所谓涉港决议。对此，中国驻欧盟使团发言人予以了强烈驳斥。

7月9日，西部超导公告，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金不超过20.13亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于航空航天用高性能金属材料产业化项目、高性能超导线材产业化项目、超导创新研究院项目、超导产业创新中心以及补充流动资金。

7月9日（当地时间），路透社称，拜登政府当天把新疆联海创智信息科技有限公司、北京格灵深瞳信息技术有限公司等14家中国实体列入经济黑名单，理由是“在新疆侵犯人权和进行高科技监控”。

投资建议

一、核心观点

军工行业近期有几个重要表现：紫光国微、抚顺特钢创历史新高，紫光国微市值超千亿位居行业第3，近两月“小票”表现更好。

我们认为，今年军工行业有望迎来历史最佳的中报业绩，从已经披露的业绩预告情况来看，抚顺特钢、北摩高科、宝钛股份、华测导航、智明达等航空航天上游个股，基本实现了翻倍的高速增长。

本周五降准消息公布，由于军工行业对流动性和市场风险偏好的敏感度较高，相对其他行业更易受益于货币政策边际宽松影响。在军工行业坚实强劲的基本面之下，市场流动性宽松带来的风险偏好提升，或将进一步推动军工行业借势上行。

因此，伴随业绩的逐步兑现，市场对军工基本面的信心有望再次建立，然而出于前期获利较多、两融余额处于高位，我们判断，军工版块难以再次出现一蹴而就、一气呵成的上涨，“进二退一”式的震荡上行或是常态。