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2021年07月12日发布

本周沪深300指数下跌0.23%，申万电子指数上涨5.05%，涨幅在全部申万一级行业中排第5位。半导体、其他电子II、元件II、光学光电子、电子制造II子板块分别变动+6.66%、+6.76%、+6.75%、+5.36%、+2.34%。行业板块内本周上涨的个股为243支，下跌的个股79支。

截至本周，申万电子行业的市盈率为43.33倍，各子行业板块市盈率水平分别为半导体94.05倍、其他电子55.25倍、元件36.14倍、光学光电子31.68倍、电子制造34.14倍。

投资策略：美国半导体行业协会公布5月全球半导体销售额，436亿美元的数据同比增长26.2%，环比增长4.1%，创下历史单月最高销售额记录。从地区来看，欧洲(31.2%)、亚太地区/所有其他地区(30.9%)、中国(26.1%)、美洲(20.9%)和日本(20.4%)的销售额同比增长。美洲(5.9%)、中国(5.4%)、日本(3.1%)、亚太地区/所有其他地区(2.6%)和欧洲(1.1%)的环比均有所增长。对此我们认为，半导体销售额再创历史新高，表明行业需求在新能源汽车、物联网、数据中心、AI等下游应用领域的拉动作用下表现持续强劲，行业整体保持高景气度。在新建晶圆产能释放需要较长时间的背景下，半导体行业供给偏紧的格局有望延续到2022年，看好半导体国产替代进程稳步推进，建议持续关注产业链各环节龙头上市公司

风险提示：宏观经济波动风险；市场景气度波动风险；中美贸易摩擦风险；疫情全球扩散风险。