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2021年07月13日发布

本周观点

中汽协数据显示， 6月份汽车销量201.5万辆，同比下降12.4%。但新能源汽车销售强劲， 新能源汽车销量25.6万辆，同比增长1.4倍。 在整体汽车行业销量同比下滑的情况下新能源汽车再度保持高增长，显示行业景气度持续高增。

目前新能源板块大热，整体板块估值相对较高，市场对高估值板块的质疑声不断，来自新能源板块自身的风险主要风险有两个。

其一是估值风险，目前新能源汽车产销两旺，电池、电池材料等企业业绩增速高增，无论是上游矿产、化工还是中游电池装机量等数据暂时看不到拐点的迹象，目前的市场增速完全可以支撑当前的市场估值，而短期的高低估值切换也不影响中期向上的格局，换句话说，只要没看到增速拐点，就不会杀逻辑。

其二是政策风险， 但从当前政策角度来看，政府正在快速推动碳中和碳达峰，而整个新能源都是碳中和碳达峰中及其重要的一环，因此短期政策还以支持为主，所以政策风险并不大。

此外诸如流动性之类的风险，美国超宽松流动性的终结对全球高估值板块都是一个潜在的风险点， 这反而是这个新能源板块最需要关注。

市场表现

本周（ 7.05-7.09） 本周上证综指涨0.15%，收于3524.09点；沪深300跌0.23%，收于5069.44点； 中信电力新能源行业指数暴涨7.10%， 大幅跑赢沪深300指数7.33%。 细分子行业看，新能源汽车指数暴涨11.61%， 光伏指数大涨6.20%， 风电指数大涨5.85%。

部分公司动态

7月9日新宙邦(300037.SZ)公布，预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润42780.77万元-45157.48万元，同比增长80%-90%。（公司公告）

7月9日亿纬锂能(300014.SZ)公布，公司拟收购金昆仑锂业有限公司(“金昆仑”，其主营业务是金属锂，规划年产能3000吨，已有年产能1000吨)28.125%的股权，并与金昆仑签署《投资协议书》，双方拟合作在青海省成立合资公司，分期投资不超过18亿元建设年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目，其中第一期建设年产1万吨碳酸锂和氢氧化锂项目。 （公司公告）

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险， 补贴政策风险。