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2021年07月19日发布

本周沪深300上涨0.50%，创业板上涨0.68%，其中通信板块上涨2.53%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的121支成分股本周内换手率为1.45%；同期沪深300成份股换手率为0.62%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：亿通科技（31.40%）、梦网集团（21.93%）、*ST北讯（19.35%）、亿联网络（14.93%）、中兴通讯（14.71%）；跌幅居前五的公司分别是：德生科技（-17.56%）、澄天伟业（-13.45%）、邦讯技术（-11.57%）、意华股份（-8.10%）、远望谷（-7.38%）。

工信部发文促进算力提升，保障数据中心绿色安全发展。7月14日，工信部发布《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》的通知，要求国内数据中心朝着高标准、高质量、绿色低碳、安全可靠的方向发展，旨在统筹数据中心布局，发挥技术优势，构建完善产业链体系。引导新型数据中心走高效、清洁、集约、循环的绿色发展道路。提升网络安全保障和数据管理可靠方面的能力。根据信通院数据，2019年底我国数据中心总算力为79.74EFLOPS。按照计划，到2021年底全国数据中心总算力超过120EFLOPS，平均利用率力争提升到55%以上，到2023年底总算力超过200EFLOPS，其中高性能算力占比达到10%，机架规模年均增速保持在20%左右，平均利用率力争提升到60%以上。积极响应碳中和发展，持续降低数据中心能耗。计划要求2021年底新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。到2023年底全国新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下，严寒和寒冷地区力争降低到1.25以下。

发挥算力枢纽节点作用，建议关注拥有节点资源的IDC企业和相关产业链。此前发改委根据国内各重大区域发展战略，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝，以及贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等地区域建设国家枢纽节点，构建全国算力网络体系，解决各节点算力资源和需求的不平衡状态。本计划进一步落实发展，要求优化国家互联网骨干直联点布局、支持国家枢纽节点内的新型数据中心集群间网络直连、推动边缘数据中心间及与新型数据中心集群间的组网互联等。未来算力将向枢纽节点集中，根据计划要求，到2023年，国家枢纽节点算力规模占比超过70%，国家枢纽节点内数据中心端到端网络单向时延原则上小于20毫秒，提升网间互联质量。数据中心资源也会加快整合，向算力节点聚拢，减少了投资冗余和资源浪费，为长期健康有序发展做铺垫。建议关注拥有节点城市IDC资源或绑定大客户公司，产业链建议关注ICT设备和暖通设备公司。

中国电信中报预告表现优异，回A上市节奏稳步推进。中国电信披露2021年中报业绩预告，预计上半年营收为2136.06亿元-2184.17亿元，同比增长11%-13.5%。归母净利润为175.76亿元-178.55亿元，同比增长26%-28%。扣非归母净利润为160.66亿元-163.55亿元，同比增长11%-13%。公司上半年经营业绩同比显著向好，其中2C业务，移动和宽带用户价值稳步提升，提速降费影响边际递减。2B业务中，天翼云高速增长，产业数字化收入占比持续提升。管理方面，公司强化自身成本管控，网络运营及支撑成本和销售费用增幅有限，净利率有望同比略升。此外，中国电信回A上市取得新的进展，将于7月22日上会审核，募资544亿元将用于5G产业互联网建设、云网融合新型信息基础设施项目和科技创新研发项目。未来中国电信将持续深入推进“云改数转”战略，强化科技创新，加快5G、云和人工智能的融合发展，以数字化平台赋能内外部转型，持续深化改革，激发企业和员工活力，保持全年收入和利润的快速增长势头。

投资建议：关注数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份等；IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等;网络交换设备：星网锐捷、紫光股份；光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯；智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能；物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联；光电缆：中天科技、东方电缆、亨通光电；专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通等。

风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等