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2021年07月20日发布

事件：7 月 18 日，中国移动采购与招标网发布 5G 700M 无线网主设备集采中标候选人公示，采购基站规模约为 48 万站。华为、中兴等 5 厂商中标。其中，华为所占份额约为 60%，中兴所占份额约为 31%，诺基亚所占份额约为 4%，大唐移动所占份额约为 3%，爱立信所占份额约为 2%。

点评：

48 万 5G 基站集采，华为、中兴份额再提升。国内 5G 设备商市场格局基本成型，此项目采购产品为 5G 700MHz 宏基站，采购规模约为480397 站， 华为、中兴占大部分份额，华为所占份额约为 60%，中兴所占份额约为 31%，与 2020 年二者合计 85.9% (华为 57.2%、中兴28.7%)相比份额再增加。今年 3 月，中国移动在年报中提到，拟与中国广电联合采购 700MHz 基站 40 万站以上，于 2021-2022 年建成投产。伴随着此次集采落地， 48 万站的 700M 建站项目正式开启。根据协议，双方将充分发挥各自的 5G 技术、频率、内容等方面优势，坚持 700 MHz网络共建共享、业务生态融合共创，共同打造“网络+内容”生态，以高效集约方式加快 5G 网络覆盖。此外，同日招标的多频段(含 700M)天线产品，预计不日也将公布中标候选人。

2021 年 5G 基站建设有序开展。据三大运营商开支计划，2021 年 5G 资本开支总计约 1850 亿元，较 2020 年增加 5.1%。工信部表示，2021 年将有序推进 5G 网络建设及应用，加快主要城市 5G 覆盖，推进共建共享，新建 5G 基站 60 万个以上。 除中国移动 700MHz 基站集采外，中国电信、中国联通也于 7 月 9 日开启了 2.1GHz 5G SA 建设工程无线主设备集采招标，合计采购 24.2 万站。

5G 网络实现共建共享，其中移动、广电采用“700MHz+2.6GHz”双频组网，电信、联通则采用“2.1GHz+3.5GHz”的双频组网方案。按照计划，中国移动今年计划新建 2.6GHz 基站 12 万个左右， 700MHz 基站 40 万个以上，电信、联通计划全年新建 32 万座 5G 基站。伴随运营商 5G 建设的持续高投入，主设备、天线射频、光模块等板块有望获益。

投资建议： 5G 基站建设的有序进行，将直接带动 5G 基础设施相关厂商产品需求。相关个股有主设备商中兴通讯、烽火通信，光模块厂商中际旭创、光迅科技、新易盛、天孚通信，PCB 厂商沪电股份、深南电路，光纤光缆厂商亨通光电、中天科技。建议关注中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信等。

风险提示：项目推进不及预期；各方投资力度不及预期。