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2021年07月26日发布

逆变器出口数据超预期，海外出口保持高增速

根据海关数据， 6 月份逆变器出口金额为 28.22 亿元，同比增长 49%，环比增长 28%。 1-6 月逆变器累计出口金额为 139.07 亿元，同比增长49%。逆变器出口数据持续超预期，环比加速增长。 6 月光伏组件出口金额为 22.8 亿元，同比增长 49%，环比增长 4%。1-6 月组件累计出口金额为 121.0 亿元，同比增长 37%。组件单月出口金额微增，累计出口金额持续高增长。

尽管组件价格持续攀升，但出口数据依然向好。主要原因是，欧美地区对价格敏感度偏低，组件价格上涨对海外影响偏弱。预计今年海外装机将保持双位数增长。

二季度新能源板块持仓占比环比提升，风电光伏出现分化

根据最新的持仓信息，二季度电气设备板块持仓占比 3.82%，环比提升 0.12pct 。二季度光伏板块机构持仓占比为 7.84% ，环比提升3.32pct。风电二季度持仓占比为 0.89%，环比下降 2.17pct。风电光伏板块持仓占比分化较大。从基本面来看，光伏出口数据持续增长，基本面情况较好。同时二季度板块持仓环比提升，与基本面情况相匹配。随着三四季度装机迎来旺季，预计中下游环节盈利将环比改善。基本面环比改善的情况下，板块持仓占比有望继续提升。

投资建议

短期来看，政策推动新能源发展是必然趋势，国内和海外的新能源推进政策有望形成共振，利好新能源全产业链。建议关注隆基股份、金风科技等。另外，建议关注 BIPV 屋顶光伏企业隆基股份；分布式系统企业天合光能、正泰电器、林洋能源等。建议关注估值低、业绩增速快的逆变器个股德业股份。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。