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2021年08月02日发布

动力电池企业扩产计划带来发展机遇，宁德时代高居上半年全球动力电池装机量第一：根据能源市场调研机构SNEResearch，2021年6月份，全球电动汽车电池装机量为25.4GWh，同比增长124.7%；全球电动汽车电池总装机容量为114.1GWh，同比上涨了153.7%。其中宁德时代高居第一，动力电池装机量达到34.1GWh，同比增长234.2%，市场占有率为29.9%。LG能源解决方案排在第二位，市场占有率为24.5%，较去年同期排名下降一位。从上半年市场份额来看，中国5家企业的市场份额为43.2%，同比增长7.8pct，韩国3家企业同比小增0.4pct，日本2家企业均有所下滑，合计下滑8.4pct。自2020年第四季度以来，国内外动力电池企业纷纷启动扩产计划，根据GGII预计，2021-2025年新增锂电设备市场需求将超4000亿元。同时7月国常会明确表态将以稳步有序、精准直达方式支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，撬动更多社会资金促进碳减排。目前设备行业存在优质产能紧缺的现状，绑定头部电池厂、具备技术和产品优势的锂电设备龙头获得发展机会，同时，具备一定竞争力的二线设备企业也具备一定的发展机遇。根据GGII对2021上半年22起锂电设备订单进行统计，行业正呈现以下转变，一是巨额订单明显增多，单个采购金额在数千万甚至上亿元的锂电设备采购订单接连落地，动力电池企业扩产升级，龙头设备企业受益明显。二是优质设备产能稀缺，设备企业扩产提速。三是国产设备加速出海，国际市场竞争升温。全球动力电池企业纷纷切入欧洲电动化赛道，给国产锂电设备进入欧洲市场带来新的成长空间。

政策持续利好，打开光伏市场空间：2021年上半年，我国新增光伏装机规模14.1GW，同比增长22.6%，其中分布式光伏装机同比增加97.5%；全国风电、光伏累计发电量5008亿千瓦时，同比增长37.1%，占全部发电量的比重为12.9%。6月份，我国太阳能发电量约161亿千瓦时，同比增长12.5％。近期，在“双碳目标”的指引下，各省十四五能源规划陆续出台，光伏等可再生能新增开发规模逐渐明晰，据不完全统计，已公布十四五能源规划的21个省中16个省份已经明确了超258GW的可再生能源新增装机目标。此外，国家发改委、能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见指出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达3000万千瓦以上；到2030年，实现新型储能全面市场化发展，新型储能成为能源领域碳达峰碳中和的关键支撑之一。据中国光伏行业协会，上半年光伏行业发展态势良好，预计2021年我国光伏市场新增规模达55GW-65GW。随着各地光伏项目持续落地，加之新能源政策的大力推进，光伏市场空间将保持增长态势，带动光伏设备市场持续增长。

行业评级及本周观点更新：国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐顺产业升级周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

本周重点推荐个股及逻辑：

威海广泰：持续受益“十四五”军品采购的强劲需求；后疫情时代民航领域采购节奏有望回补，民品业务将保持较快速增长。

科德数控：掌握核心零部件技术壁垒的稀有高端机床企业；自主知识产权增加推动从军用到民用；零部件技术逐渐成熟，可以从自给到外销；高端机床具备成长性及弱周期性。

奥普特：国内机器视觉市场空间保持快速渗透率提升态势；公司在机器视觉光源及光源控制器领域处领导地位，加速视觉控制软件研发，提升整体解决方案能力；强势切入锂电市场，打造成长新增长极。

风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。