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概述
2021年08月03日发布
行业核心观点:
上周(2021.7.26-7.30)申万机械设备行业指数涨幅为-1.37%,同期沪深300指数涨幅为-5.46%,机械行业相对沪深300指数跑赢4.09pct。申万28个一级行业有5个上涨,机械设备行业涨幅排名第6位,总体表现位于上游。
工程机械:下半年专项债发行或加速,建议关注工程机械龙头估值修复机会。7月30日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议表示,积极的财政政策要提升政策效能,兜牢基层“三保”底线,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。6月专项债发行已提速,地方政府专项债发行5606亿元,同比增长377%。上半年专项债发行不及预期,主要是今年专项债券恢复常态化管理,适当放宽地方发行时间要求导致。年初至今工程机械板块跌幅较大,目前行业平均市盈率11x左右,随着行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善及专项债发行预期加速,工程机械龙头有望迎来估值修复。
光伏设备:发改委印发进一步完善分时电价通知,要求峰谷电价价差原则上不低于3:1。2021年1-6月,全国光伏新增装机13.01GW,其中光伏电站5.36GW,分布式光伏7.65GW。7月29日,国家发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》,要求进一步完善目录分时电价机制,合理确定峰谷电价价差:上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方,峰谷电价价差原则上不低于4:1;其他地方原则上不低于3:1。进一步完善分时电价,特别是合理拉大峰谷电价价差,有利于引导用户在电力系统低谷时段多用电,利好储能及光伏行业。7月31日,晶盛机电发布公告,拟与应用材料香港增资成立合资公司,并收购应才意大利丝网印刷设备业务、新加坡晶片检测设备业务。晶盛机电此次向电池片设备环节扩张,打通了从晶体到组件全流程工艺设备,有利于提升综合竞争力。异质结产业化方面,7月29日金刚玻璃公告称,已就其1.2GW异质结项目和迈为签订购买异质结项目生产设备合同,金额4.8亿元,进一步印证了迈为的整线供应能力。建议关注技术占优、布局领先的光伏设备商。
半导体设备:2021Q2全球硅晶圆出货面积再创新高,大基金二期1.8亿元入股光刻胶龙头南大光电子。7月27日,SEMI旗下硅制造商集团(SMG)报告称,2021年第二季度全球硅晶圆出货面积增长6%,超过第一季度创下的历史新高。27日晚,南大光电公告称,大基金二期拟作为战略投资者,以合计1.833亿元的价格认购南大光电控股子公司宁波南大光电的新增注册资本6733.19万元,认缴出资比例18.33%。受半导体景气度上行及资本开支增长的推动,大量订单涌入半导体设备领域,预计下半年国内半导体设备市场将维持高景气度。
工业机器人:6月工业机器人产量创历史新高,连续20个月同比正增长。根据国家统计局数据,6月工业机器人产量为36383套,创历史新高,同比增长61%,我国工业机器人产量实现连续20个月正增长。7月中国制造业PMI为50.4%,连续17个月位于荣枯线上方。随着工业场景柔性生产、人机安全协同需求增加,以及非工业应用场景的持续延伸,预计协作机器人将迎来高速增长期。建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。
风险因素:异质结产业化不及预期,下游固定资产投资放缓风险,行业竞争加剧风险,国产化进度不及预期等。
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