理工酷

2021年07月27日发布

行业核心观点：

上周（2021.7.19-7.23）申万机械设备行业指数涨幅为 3.64%，同期沪深 300 指数涨幅为-0.11%，机械行业相对沪深 300 指数跑3.75pct。申万 28 个一级行业有 12 个上涨，机械设备行业涨幅排名第 6 位，总体表现位于上游。

光伏设备：通威股份 1GW HJT 流片推动产业进程，迈为定增继续加码异质结。7 月 16 日通威金堂 1GW HJT 首片下线，该项目自 5 月 28日第一台设备进场至 7 月 16 日首片下线，历时仅 50 天。根据调研，此次下线的第一片电池片由迈为的设备流片，再次证明了迈为较好的整线供应能力和工艺调试速度。23 日迈为发布一项定增计划，拟定增募资不超过 28.1 亿元，用于投资于异质结太阳能电池片设备产业化项目及补充流动资金。政策方面，中共中央、国务院 22 日发布《新时代推动中部地区高质量发展的意见》 ，明确提出：充分发挥中部地区承东启西、连南接北的区位优势，因地制宜发展分布式光伏发电。建议继续关注光伏设备技术及布局领先的光伏设备厂商。

工程机械：7 月挖机出口继续维持高增长，建议关注工程机械龙头估值修复机会。CME 预估 7 月挖机销量 18500 台左右，同比增速-3.19%左右。国内市场预估销量 13000 台，增速-20.01%；出口市场预估销量 5500 台，增速 92.51%左右。从下游端来看，工程基建开工率逐步恢复。6 月新开工面积降幅收窄，竣工面积大增 66.7%。下半年受专项债发行加速、矿山复工、基建开工率恢复等积极影响，国内工程机械销量预计会有小幅提振；下半年在全球经济出现恢复性增长的预期下，出口方面预计继续维持高增长。年初至今工程机械板块跌幅较大，目前行业平均市盈率 11x 左右，随着行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，工程机械龙头有望迎来估值修复。

工业机器人：6 月工业机器人产量创历史新高，连续 20 个月同比正增长。根据国家统计局数据，6 月工业机器人产量为 36383 套，创历史新高，同比增长 61%，我国工业机器人产量实现连续 20 个月正增长。2021 年 6 月份中国制造业 PMI 为 50.9%，制造业景气回升。随着工业场景柔性生产、人机安全协同需求增加，以及非工业应用场景的持续延伸，预计协作机器人将迎来高速增长期。建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

油服设备：国家能源局召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会，推进油气增储上产。在国家能源安全战略推动下，加大勘探开发力度依然是未来行业的主基调，国内对于油服需求保持旺盛。 在能源安全政策不断加码的大环境下，油气增储上产与非常规油气勘探开发在“十四五”期间仍将持续。建议关注估值位于底部，业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

半导体设备： SEMI 预测 22 年全球半导体设备销售额将超过 1000 亿美元。SEMI 在《半导体制造设备年中总预测-OEM 视角》中预测，全球半导体制造设备销售额 2021 年将增长 34%至 953 亿美元， 2022 年将创下超过 1000 亿美元的新高。 根据 SEMI 《世界晶圆厂预测报告》，全球半导体制造商将在年底前开始建设 19 座新的高产能晶圆厂，2022 年建设 10 座，覆盖通信、计算、医疗保健、在线服务和汽车行业。受半导体景气度上行及资本开支增长的推动，大量订单涌入半导体设备领域，预计下半年国内半导体设备市场将维持高景气度。

风险因素：异质结产业化不及预期，下游固定资产投资放缓风险，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。