理工酷

2021年08月05日发布

七月锂电设备大涨，继续推荐锂电设备，建议关注硅片设备

受动力电池新一轮扩产周期影响，锂电设备需求拐点已至， 2021 年 7 月锂电设备板块领涨机械行业。 受下游客户扩产需求影响， 锂电设备厂商在手订单饱满，预计 2021 年下半年锂电设备板块公司业绩靓丽， 八月继续推荐锂电设备，同时受益于一体化单晶企业开工率呈现恢复和硅片环节扩产趋势延续， 建议关注硅片设备。

七月总结： 需求拐点已至，锂电设备大涨

2021 年 7 月机械设备板块涨幅 2.09%， 2021 年 7 月机械设备行业在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 8 位。 其中， 锂电设备板块领涨机械行业， 以海目星、星云股份、利元亨、杭可科技等为代表的锂电设备厂商均在 2021 年 7 月展示出高于机械设备板块的涨幅， 2021 年 7 月锂电设备板块大放异彩。 受动力电池新一轮扩产周期影响， 2021 年下半年或将释放大量锂电设备需求，锂电设备板块充分受益。

行情回顾： 锂电设备领涨，预计板块下半年业绩靓丽

2021 年 7 月机械设备板块涨幅 2.09%， 其中锂电设备板块涨幅 33.99%。 对比电池材料和电池板块， 锂电设备板块 2021 年 7 月展现出更高的涨幅。 回顾板块行情， 2021Q1 锂电设备板块公司平均实现营收 6.72 亿元，同比增长 78.58%。 毛利率方面， 2021Q1 锂电设备板块公司平均毛利率为 33.70%，高于电池板块和电池材料板块。对设备而言，新一轮锂电扩产周期启动，锂电设备厂商尤其是由于成本前置导致的利润率水平较低的二线设备企业，在订单和收入规模扩张后有望迎来利润率的改善。合同负债方面，锂电设备厂商 2021Q1 平均合同负债为 9.27 亿元，同比增长 71.06%，侧面印证设备厂商在手订单较为丰富，预计锂电设备板块下半年业绩靓丽。

投资建议： 继续推荐锂电设备，建议关注硅片设备

受动力电池新一轮扩产周期影响，锂电设备需求拐点已至，建议继续关注锂电设备板块。 同时建议关注硅片设备， 受越南疫情改善和云南限电情况得到改善影响，一体化单晶企业开工率呈现恢复趋势，产能利用率高企后有望带来硅片段设备，尤其是切片设备需求增加。叠加硅片环节扩产趋势延续，建议关注光伏硅片设备板块。 受益标的： 先导智能、 高测股份、晶盛机电、美畅股份。

风险提示： 电池厂商扩产不及预期，全球新能源汽车销量不及预期，全球新增光伏装机不及预期。