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2021年08月09日发布

本周行业重要趋势：

中国移动集采32万片5G通用模组（C114）

中国移动21-22年5G通用模组产品集采落地，此次采购总量达到32万片，其中LGA封装16万片，M.2封装16万片。

移远、中兴、广和通、美格智能、有方科技等9家企业中标。这是运营商第一次规模招标5G模组，中标厂家均有望成为未来5G模组的重要玩家。从份额上看，移远、广和通份额领先，中兴、美格、有方等各有一款产品中标。

中国移动联合产业伙伴发布白皮书，推动5G技术和应用进一步发展（C114）

中国移动联合华为等产业伙伴发布《5G-Advanced网络技术演进白皮书》，阐述了5G-Advanced的网络演进架构和技术发展方向。通过网络演进和技术增强，使能5G产生更大的社会和经济价值。

5G-Advanced网络需要从架构层面和技术层面持续演进，以满足多样化业务诉求，进一步融合DOICT等技术，助力行业用户更好地利用5G网络实现数智化转型。5G-Advanced网络将沿着云原生、边缘网络以及网络即服务理念发展，在电信云NFV基础上进一步云化增强，将分布式网络架构与边缘业务相结合，适配垂直行业的各种定制化需求。

本周投资观点：

近期中兴、移为通信、星网锐捷为代表的中报预告超预期个股，广和通、美格智能为代表的物联网高景气产业方向，股价表现较强。短期建议布局中报超预期品种，长期重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的：物联网/智能网联汽车、视频会议、IDC、光模块、运营商的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）：

一、5G硬件设备器件：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光通信：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技、亨通光电等，建议关注：太辰光、剑桥科技；

3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：紫光股份、平治信息（家庭终端订单密集落地，定增拓展5G光模块等产品）、星网锐捷；

4、射频领域：建议关注：科信技术、沪电股份（电子联合覆盖）；

5、晶体谐振器：建议关注：惠伦晶体、泰晶科技（电子组覆盖）；

二、5G应用端：

1、云计算：重点推荐：科华数据（IDC中军+新能源高景气，电新联合覆盖）、润建股份（通信网络管维龙头）、光环新网、佳力图（精密空调+IDC），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、英维克等；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）等；

3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、移远通信、鸿泉物联（计算机联合覆盖）、威胜信息（通信机械联合覆盖）、美格智能、移为通信、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：有方科技、乐鑫科技、金卡智能等；

三、运营商：

目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。