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2021年08月16日发布

【周投资观点】：

1）本周ICT龙头【中兴通讯】回调幅度较大，主要原因在于市场对于电信资本开支的误读，运营商资本开支的投向构成非常复杂，中兴所涉及的只是其中一小部分，历史数据也表明了与电信资本开支占比关系为“负相关”，对于中兴所涉及运营商业务我们应该紧盯【运营商集采规模】和【中兴份额】；【核心结论】我们早就在我们3月份的深度报告及后续系列深度及点评里面反复提过：电信资本开支营收占比不是决定中兴运营商营收的因素，【核心】还是靠【中兴市场格局与技术水平的提升】！今年我们也看到中兴在运营商服务器、路由器和基站等领域持续中标突破！长期看研发实力在汽车电子、消费电子、数据库、工业互联网等各大新应用领域的价值变现！本次中国电信三大募投项目未来三年总投资规模合计1021亿元，相信中兴ICT技术能有较大应用空间。

2）全面看多工业软件/工业互联网，核心标的【宝信软件】等，近期国家政策持续加持，工信部部长肖亚庆在《学习时报》中进一步撰文指出“对制造业发展而言，数字化转型已不是‘选择题’，而是关乎生存和长远发展的‘必修课’”，国内企业不断发力，在PLC、DCS、MES和CAX等工业软件上取得了重大突破，行业景气度持续攀升，未来国产化工业软件有望迎来“黄金十年”；在工业互联网方面，据新华网报道，目前国内已经培育了100个以上具有行业特色和区域影响力的工业互联网平台，2020年工业互联网产业规模超9100亿元，工业互联网有望迎来发展的拐点。

3）继续重点关注【硬科技三剑客】“信星光”组合【宝信软件】、【中兴通讯】、【紫光股份】。另外，云巨头资本开支快速提升+Aspeed月度营收持续正增长，重视云产业链（IDC、交换机路由器、光模块、服务器、云视频等）复苏性投资机会；智能网联汽车、物联网、智能控制器、云视频等为我们长期看好的大方向。

【产业动态&投资观点】：

【工业软件/工业互联网】数字化经济转型提速，国产化工业软件迎来“黄金十年”，全面看多工业软件/工业互联网。目前我国具备了发展数字经济的稳固根基，伴随着数字产业化和数字经济治理工作的进一步推进，我国的数字化经济转型有望提速发展。工业软件作为工业4.0时代中生产系统的“智慧大脑”，在很大程度上接手了过去由人负责的生产环节，负责进行生产决策和资源调控。当前，在各界认识到我国在工业软件的基础薄弱的背景下，国家加速制定相关的政策和引导，国产化厂商持续发力，在多个核心工业软件领域取得了重大突破。工业软件行业景气度持续攀升，未来有望迎来“黄金十年”。重点推荐：【宝信软件】（国内MES龙头企业，国内首家突破冶金大型PLC技术的企业）；重点关注：【中控技术】（国内DCS行业龙头，深度绑定石化、化工行业大客户，核心竞争力显著）；【工业富联】（工业互联网平台）；【赛意信息】（智能制造+工业互联网）；【信捷电气】（中小型PLC）；【能科股份】（拥有虚拟测试与物理测试系统）等。