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2021年08月23日发布

五部门发布《 汽车数据安全管理若干规定（试行）》，汽车数据应用走向规范

1、《规定》聚焦消费者隐私和国家信息安全。 8 月 20 日国家网信办联合发改委、工信部、公安部和交通运输部 5 部门发布《汽车数据安全管理若干规定（试行）》方案（ 2021 年 10 月 1 日起施行），具体来看： 1）《规定》 中界定的汽车数据如下： 重要敏感区域的各类信息； 车辆流量、物流等反映经济运行情况的数据； 汽车充电网的运行数据； 包含人脸信息、车牌信息等的车外视频、图像数据；涉及个人信息主体超过 10 万人的个人信息。 2）《规定》指出管理原则上倡导汽车数据处理者坚持“车内处理”、“默认不收集”、“精度范围适用”、“脱敏处理”等数据处理原则。 重要数据应当依法在境内存储，汽车数据处理者应当在每年十二月十五日向有关部门汇报汽车数据安全管理情况。

2、 强化监管利好本土智能网联汽车产业。 结合此前市场监管总局提出对智能网联车辆适时启动“沙盒监管”的模式（ 2021 年 3 月），可以看到政府已经形成了系统的车辆信息监管思路。 当前我国在车辆信息监管方面已有经验， 如 2017 年 1 月之后生产的新能源汽车均已接入新能源汽车国家监测与管理中心， 车辆三电系统的核心信息以及制动系统报警故障数等信息均同步至后台。 投资机会： 1） 增量上， 我们认为政策在弱化主机厂数据使用自主权的同时将强化中后台数据的集中处理能力， 有望在数据采集、数据处理、信息安全领域带来投资机会； 2）结构上， 自主品牌对政策的理解和响应速度上均占优，智能网联领域强监管将为自主品牌带来比较优势。

8 月中上旬乘用车批售同比降幅收窄， 静待行业补库开启

1、 8 月上中旬数据发布，批售降幅持续收窄。 1）中汽协方面， 8 月上旬协会监测的 11 家重点车企产量 31.2 万，同比下降 34%， 乘用车/商用车分别同比下降 29.5%/下降 66.4%。其中乘用车同比下降幅度相较 7 月同期收窄（ 7 月同期下降 36.2%）； 2）乘联会方面， 8 月前 2 周（ 1-15 日）批发同比下降 17%， 较 7 月同期收窄（ 7 月同期按日均数据换算后同比下降 21%）；零售同比下降 9%，环比持平。

2、 我们认为行业积极因素持续积累，需求端有韧性、结构性增量突出（新能源+出口）， 2020 年至今疫情和缺芯因素的压制导致渠道库存深度承压， 供给端在缺芯缓解后将逐步开启补库。 当下时点配置行业性价比高。

投资建议： 1、整车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车。 2、汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利（ EPB+线控制动）、拓普集团，科博达（车身控制器）、星宇股份（智能车灯）、德赛西威（智能座舱系统）等。

风险提示： 汽车行业缺芯缓解进度不及预期、 行业需求复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期