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2022年09月05日发布

价格下跌趋势持续，本周利润为负

本周氧化镨钕的平均交易价格为 59.75 万元/吨，较上周末下降5.5%，较本月初下降 23.9%，较年初下降 29.9%，下跌趋势仍未改善。利润方面，本周氧化镨钕利润在-0.25 万元/吨，环比上周下降 128.6%，受氧化镨钕价格持续下跌的影响，周利润为负。

近期原材料需求疲软，期待后续修复

供给端： 本周氧化镨钕产量为 1073.9 吨，较上周无变化，整体较稳定，结合下半年配额指标增多，预计会逐步放量；需求端：下游刚需有询单，实际有少量成交，成交的价格偏弱，更多商家继续观望。根据乘联会预测，新能源零售 8 月销量预计 52.0 万辆，同比增长 108.3%，环比增长 7.0%，渗透率 27.7%。尽管需求端整体偏弱，但新能源汽车行业仍然热度不减，前景可佳。

长远看，进入“金九银十”传统消费旺季后，需求逐步回暖后，虽需求不会大量爆发，但稳定增加仍有期待，叠加稀土价格下降，使得磁材企业的原材料压力有所缓解，利于其业绩释放。

2022 年价格中枢有所抬升，产业利润或持续释放

广晟有色发布 2022 年半年报，公司上半年实现营业收入 120 亿元，同比增长 77.53%；实现利润总额 2.07 亿元，同比增长 81.61%；实现归母净利润 1.87 亿元，同比增长 123.69%，受益于上半年稀土价格持续上涨。新丰公司于 7 月 8 日取得采矿权，新增 11.14 万吨稀土储量资源，为公司打造国内中重稀土旗舰企业奠定坚实基础。

重点推荐

我们建议关注：金力永磁、宁波韵升、正海磁材等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。

风险提示

稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。