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2022年08月28日发布

投资要点

2022 年 8 月 25 日，工信部发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》 。

意见提出了能源电子产业（主要包括太阳能光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等领域）的发展目标：到 2025 年，能源电子产业年产值达到 3 万亿元，综合实力进入世界先进行列；到 2030 年，能源电子产业综合实力持续提升，形成与国内外新能源需求相适应的产业规模。

意见特别指出，要提升太阳能光伏和新型储能电池供给能力：

1）发展先进高效的光伏产品及技术。加快智能光伏创新突破，发展高纯硅料、大尺寸硅片技术，支持高效低成本晶硅电池生产，推动 N 型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力。

2）开发安全经济的新型储能电池。 加强先进储能技术及产品规模化应用。研究突破超长寿命高安全性电池体系、大规模大容量高效储能、交通工具移动储能等关键技术，加快研发固态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池。

光伏行业：装机需求十年十倍增长，N 型电池产业化提速，拥抱新技术变革

1） 光伏装机需求： 我们测算 2030 年中国光伏新增装机有望达 416-536GW， CAGR达 24%-26%；全球新增装机需求将达 1246-1491GW，CAGR 达 25%-27%。光伏装机需求未来十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间。

2）N 型电池产业化提速，TOPCon、HJT、IBC 等多种技术路线并存。N 型电池转换效率高，将替代 P 型电池成为未来光伏电池主流技术。根据 CPIA，2021 年N 型 TOPCon、HJT、IBC 电池平均转换效率分别达 24%、24.2%、24.1%，均高于PERC 平均转换效率 23.1%，未来有进一步提升空间。根据 CPIA 预测，至 2025年，N 型电池市占率有望由 2021 年的 3%提升至 40%。

3）拥抱钙钛矿、新型储能等新技术变革。 （1）钙钛矿：凭借高效率（单结理论效率超 31%、与 HJT 叠层理论效率达 43%）、低成本优势（产业链大幅简化等） ，有望成为下一代光伏新势力，根据我们深度报告测算，预计 2030 年设备市场空间超800 亿。 （2） 新型储能： 是新型电力系统运行的重要组成部分， 我国已明确了 2030年 30GW 储能装机、 2025 年新型储能系统成本降低 30%以上并具备大规模商业化应用条件等目标，已有 20 多省明确了新能源配置储能要求，进入发展快车道。

投资建议：光伏需求十年十倍；拥抱 N 型、钙钛矿、新型储能等新技术变革

重点推荐：晶盛机电、上机数控、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、亚玛顿、罗博特科、奥特维、高测股份、帝尔激光、天宜上佳、英杰电气等；

重点关注：天通股份、精功科技、苏州固锝、东方日升、通威股份、晶科能源、京山轻机、 中来股份、聆达股份、金风科技、杰普特、拓日新能、 杭萧钢构、 同力日升等。

风险提示：

光伏产品或技术替代的风险；下游扩产不及预期；疫情对海外需求影响。