理工酷

2022年07月25日发布

本周行业重要趋势：

三大运营商6月份运营数据公布：5G套餐用户渗透率再攀高峰（C114）

三大运营商2022年上半年5G套餐用户增量明显，渗透力再攀上高峰，以中国电信为例，其5G套餐用户渗透率已经超过60%。目前国内累计建成开通5G基站185.4万个，其中二季度新增基站近30万个。下半年运营商5G部署步伐将加快，力争全年新建开通5G基站60万个，将按照适度超前的原则，继续加大5G网络和千兆光纤网络建设的力度。

2022年6月超13.4GWh储能开标（北极星储能网）

2022年6月共有37个储能项目开标，总规模约13.4GWh，其中包括4个风储、8个光储，总计储能规模191MW/394MWh，新能源配储能占比2.9%。此外还有7个共享储能项目，总规模达1141MW/3082MWh，占比23.3%，成为了储能市场主力。6月份共发布了6次储能系统招标，中天科技、比亚迪成为最大赢家。

本周投资观点：

当前时点，中报业绩预告已相继披露完毕，我们建议短期重点关注Q2业绩增长快&有催化&低位低估值，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。

重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。

一、5G网络：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；

3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；

二、5G应用端（汽车智能化等）：

1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、瑞玛精密（新能源汽车结构件）、拓邦股份（智能控制器+储能）、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖）；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；

三、通信+能源：

1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；

2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；

四、运营商：

低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；

五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；

六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。