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2022年07月17日发布

市场行情回顾： 本周机械设备指数下跌 1.91%，沪深 300 指数下跌4.07%，创业板指下跌 2.03%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 7 位。剔除负值后，机械行业估值水平 27.8（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是风电设备、光伏设备、航运装备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、风电设备、机器人。

周关注： 下游需求持续高增， 锂电设备企业受益全球动力电池扩产

新能源汽车产销持续高增， 动力电池装机量再创新高。 中汽协统计数据显示， 2022 年 6 月我国新能源汽车产销量再创新高， 分别完成 59 万辆和 59.6 万辆，同比均增长 1.3 倍，市场占有率达到23.8％。 1-6 月，新能源汽车产销分别完成 266.1 万辆和 260 万辆，同比均增长 1.2 倍，市场占有率达到 21.6％。其中，新能源乘用车占乘用车总销量比重达到 24％。 随着新能源汽车的高速增长，动力电池装车量也创下新高， 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022年6月我国动力电池装车量为27.0GWh，同比增长143.3％，环比增长 45.5％； 1-6 月累计装车量 110.1GWh，累计同比增长109.8％。

全球动力电池扩产潮来临，锂电设备企业迎来发展良机。 新能源汽车产业链需求迅猛增长叠加疫情形势的缓解， 继国内电池厂商新一轮扩产之后，海外厂商扩产进程也开始加速。 欧洲碳中和及电动化提速， 本土电池企业加大产能布局， 瑞典 Northvolt 年产能 60GWh的 Ett 超级工厂已经开始生产交付，与沃尔沃合资的年产能 50GWh的电池工厂和年产能 60GWh 的德国工厂计划于 2025 年投产。 法国ACC 计划分别在德国、法国、意大利建设三座年产能 40GWh 的工厂，到 2030 年总产能达到 120GWh。 法国 Verkor 将于 2023 年在法国建设年产能 16GWh 的电池厂，并于 2030 年将产能提升至 50GWh。挪威 Freyr 计划到 2030 年达到年产能 200GWh。日韩企业中， LG 计划到 2025 年将产能提升至 520GWh。 SKI 计划在 2025 年将年产能扩大至 220GWh。三星 SDI 与 Stellantis 的合资公司计划在美国建设规划产能 33GWh 的电池厂。 大众、奔驰、沃尔沃、雷诺等主机厂纷纷向上游布局， 大众计划在欧洲建设六家电池厂，到 2023 年规划产能 240GWh。 此外， 宁德时代、远景动力、中创新航、国轩高科、蜂巢能源等国内企业也加快海外电池厂落地步伐。 欧洲本土电池企业和中韩电池企业加快电池产能建设， 将极大推动锂电设备需求放量，国内锂电设备企业具备良好的技术、产能和产业链配套等竞争优势，有望在本轮全球扩产热潮中获得新机遇。

投资建议： 长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（N 型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

风险提示： 新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。