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2022年07月11日发布

本周电子板块表现

本周大盘指数涨跌出现分化，上证指数和深圳成指分别下跌0.93%和0.03%；创业板指逆市上扬，上涨1.28%；电子板块跟随大盘下跌1.17%，在各板块中位居中游。在电子行业细分板块中，品牌消费电子、半导体设备和分立器件本周领涨，分别上涨7.32%、6.51%和1.14%。

本周电子板块个股表现

本周电子板块宝明科技、华亚智能、京泉华领涨，分别上涨42.28%、24.69%、20.91%，公司主要业务分别为LED背光源和触摸屏、半导体设备、电子元器件；英集芯、和而泰、富满微领跌，分别下跌12.23%、12.15%、12.12%，公司主要业务分别为数模混合芯片、智能控制器、模拟及数模混合。

半年度新能源汽车维持高景气，带动上游电子行业高速增长

本周多家车企公布了2022年6月及上半年销量数据，新能源汽车销量维持高速增长。根据乘联会的数据，6月国内新能源乘用车零售销量达53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%；上半年国内新能源乘用车零售224.8万辆，同比增长122.5%。新能源车销量持续高增长，上游汽车电子相关产业链和上市公司将同步受益，打开市场空间天花板。

投资建议

本周我们发布了国芯科技深度报告《深耕嵌入式CPU技术，自主可控迎来新发展》。受到疫情/冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售规模出现下滑且持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/思特威/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/华海清科。

风险提示

宏观经济下滑，系统性风险；新冠疫情反复反弹的风险；5G手机和IOT产品出货量低于预期；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。