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2022年06月22日发布

摘要：“华为伙伴暨开发者大会2022”期间，华为面向小微园区场景发布F5G小全光（MiniFTTO）解决方案及系列产品，同时面向多个行业的多个应用场景全新发布、升级了一系列解决方案。F5G是以10GPON、WiFi-6、200G/400G和OSU-OTN为基础的第五代固定网络技术，以超高带宽、全光联接和极致体验等特点赋能千行百业。需求端F5G落地，固网升级迎一片蓝海，我国F5G供给端升级持续推进，市场规模广阔。建议持续关注相关标的。

本周观点：

题材面：“华为伙伴暨开发者大会2022”期间，华为面向小微园区场景发布F5G小全光（MiniFTTO）解决方案及系列产品，同时面向多个行业的多个应用场景全新发布、升级了一系列解决方案。5G被称为“天上一张网”，F5G即为“地上一张网”，固定宽带(FBB)是互联网的主力，固定宽带和移动通信互为补充。F5G是以10GPON、WiFi-6、200G/400G和OSU-OTN为基础的第五代固定网络技术，以超高带宽、全光联接和极致体验等特点赋能千行百业。在需求层面，行业需求强劲，国家大力支持千兆网络建设；在应用方面，F5G千兆光网不仅面向家庭用户，同时也面向企业用户、工业互联网应用；F5G千兆光网使能社会节能。在供给方面，根据工信部数据，截至2021年底全国有超过300个城市启动千兆光纤宽带网络建设；我国市场规模巨大，徐宪平在《新基建：数字时代的新结构性力量》中预计：到2025年带动近10万亿的市场发展。建议关注产业链相关标的。

建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）

行情回顾：

上周（0613-0619）通信板块价值重估开启，二级子行业中通信传输设备和通信配套服务分别上涨4.25%和2.48%，终端设备和通信运营略有下降，分别下降了0.34%、0.57%。市场回暖迹象明显，建议持续关注通信板块发展。全周（0613-0619）“金股”组合表现良好，按照流通市值加权平均值数计算组合周涨幅为2.01%，跑赢通信板块（1.58%）、上证综合指数成份（1.35%）、沪深300（1.74%）；跑输创业板指成份（4.07%）。

风险提示：

中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。