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2022年05月22日发布

本周观点：欧盟上修光伏装机规划，清洁能源转型加速

欧盟上修可再生能源装机规划，屋顶光伏与地面电站建设同步推进。近日欧盟对此前发布的REPowerEU行动方案进行了补充和修订，计划到2030年将可再生能源在整体能源结构中的占比从原定的40%提升至45%，另外计划到2025/2030年分别完成320GW/600GW的光伏装机部署。具体措施方面，欧盟拟要求未来所有新增建筑符合屋顶光伏系统安装条件，并强制要求所有符合标准的建筑加装屋顶光伏。与此同时，欧盟将通过保障电站收益、加快审批速度、拓宽多元化应用场景等方式推动大型地面电站的建设进度。

现阶段欧洲光伏行业进口依赖度较高，国内光伏产业有望充分受益。据欧盟统计局数据，2020年欧盟共计进口光伏组件约80亿欧元，其中75%由中国提供，仅有小部分的组件由其自行生产。随着未来光伏装机规模的持续提升，欧盟委员会认为较强的进口依赖已在一定程度上制约了自身光伏产业的长远发展，欧盟正计划对现有光伏产业链，尤其是制造环节，进行拓展与完善。虽然如此，我们认为国内光伏产业无论是在技术、成本还是产能方面均具有显著优势，未来仍将充分受益欧洲光伏装机需求增长。

欧洲市场需求向好，国内光伏产业链景气持续。近年来欧洲地区光伏装机需求的持续提升显著带动了国内组件、逆变器等产品的出口，2022年以来受俄乌战争等因素影响，欧洲地区能源价格快速上行，装机需求再上台阶。2022年1-4月我国向欧洲组件出口额达到427亿元，同比增长139.8%，逆变器出口额亦达到55亿元，同比增长50.4%。随着本次欧盟光伏发展规划的下发，我们预计欧洲地区的长期光伏装机空间将进一步拓宽，考虑到欧盟自身产业链尚不足以支撑大规模的需求增长，我们认为国内光伏产品出口将保持高增态势，产业链景气有望延续。

本周行情回顾：2022年第19周电力设备板块表现强势

本周电力设备板块上涨7.3%，跑赢沪深300指数5.0%，其中光伏设备板块表现最好（+11.6%），其他电源设备（+5.4%）、电池（+4.8%）板块涨幅相对较小。

产业链跟踪：本周锂电产业链价格趋稳，光伏产业链稳中有升

锂电：疫情影响边际改善，新能源汽车产业链排产回升，本周除部分上游金属价格有所波动以外，正极材料、负极材料、电解液及隔膜价格整体趋稳。

光伏：本周硅料、电池片及组件价格略有上行，硅片价格企稳。海内外需求持续向好，同时疫情对生产、物流的冲击逐步消退，组件环节维持较高开工率水平，硅料价格高位趋稳，硅片、电池价格亦有较强支撑。

风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。