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2021年12月05日发布

本周行情：

休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为-2.96%，在申万一级行业涨跌幅中排名第28。

上证综指（+1.22%）、深证成指（+0.78%）、沪深300（+0.84%）和创业板指（+0.28%）。

休闲服务行业涨幅前五：中科云网（+9.49%）、ST海创（+4.05%）、ST海创B（+2.61%）、*ST东海A（+2.50%）、西藏旅游（+2.50%）；

休闲服务行业跌幅前五：众信旅游（-8.23%）、零点有数（-6.92%）、锋尚文化（-5.85%）、凯撒旅业（-5.37%）、宋城演艺（-4.72%）。

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核心观点：

本周专题：政策东风频吹，助力提振母婴消费。根据央视统计，今年以来，全国已有超过10个省份通过相关条例，已经或即将实施延长产假、增加育儿假、配偶护理假等措施，包括北京、湖北、上海、浙江、重庆、河北、安徽、四川、江西、广东、黑龙江等。其中，浙江生二孩、三孩均可休188天，另外还有多地正在起草或公开征集意见中。多地延长产假政策的落地和未来配套政策的陆续推进，将一定程度上提升人口出生率，从而提振相关母婴消费的需求，奶粉、童装、育儿、母婴服务、医疗保健等公司有望直接受益。

根据艾媒数聚，截至2020年，中国母婴市场规模已超过40000亿元。随着三孩政策的落地以及一些生育的配套措施发布，未来人口生育率可能小幅上升，母婴行业市场规模有望持续攀升，预计到2024年市场规模将增至75460亿元。用户端来看，80后、90后作为当前母婴消费的主力军，从备孕到生育,从教育到生活，这一代际群体普遍有一种“亏欠心理”，精英化育儿理念受追捧，新生代奶爸宝妈们对母婴产品的品质消费要求不断提高，母婴产业链持续升级，专业化、高端化市场将迎来增长契机。

风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；经济下行压力加大。