理工酷

2021年09月27日发布

核心观点：

市场行情回顾：本周上证指数下跌 0.02%，报 3613.07 点；沪深 300 指数下跌 0.13%，报 4849.43 点； SW 有色金属行业指数本周下跌 3.76%，报 6149.56点，在 A 股 28 个一级行业中涨跌幅排名第 27 名。分子行业来看，本周有色金属行业 4 个二级子行业中，工业金属、黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块分别下跌 6.89%、4.26%、1.32%、3.84%。

重点金属价格数据： 本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于 69250 元/吨、23100 元/吨、22985 元/吨、14355 元/吨，145800 元/吨、282400 元/吨，较上周变动幅度分别为-0.22%、2.12%、0.99%、-2.08%、0.77%、8.68%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼 N35 毛坯分别收于 59.65 万元/吨、857.5 万元/吨、268 万元/吨，192.5 元/公斤，较上周变动幅度分别为-0.33%、0.59%、-0.37%、0%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于 176332 元/吨、167500 元/吨、177300 元/吨、1045美元/吨，较上周变动幅度分别为 6.01%、6.35%、5.98%、0%。

投资建议： 五矿稀土公告其接到公司实控人中国五矿集团有限公司通知，中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、赣州市人民政府等正在筹划相关稀土资产的战略性重组。五矿集团旗下的五矿稀土集团、中铝集团旗下的中国稀有稀土与赣州市人民政府控制的中国南方稀土集团为国内六大稀土集团中的其中三家，其战略重组将整合国内山东、四川、广西、江西、湖南等地的稀土资源。根据 2021 年工信部、自然资源部所下发的 2021 年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标统计，五矿、中铝与赣州政府的稀土资产的合计稀土开采指标总量占全国总量的 37.61% （其中中重稀土占全国中重稀土矿开采总量的近 70%），稀土冶炼分离指标占全国总量的近 42%。五矿、中铝、赣州稀土资产的战略重组或将推动自 2015 年后国内稀土集团的新一轮整合，这显示了政府对我国稀土产业的重视，有利于加速稀土产业链发展、加强对稀土价格的控制。而我国稀土矿产量占全球的 58%，稀土产业链在全球中占据绝对优势。在全球局势紧张，上游资源价格进入上涨周期及各国加紧对稀缺资源控制的新形势下，稀土作为我国难得在全球拥有统治力的珍稀资源，或将成为对外制衡的有效战略武器，稀土价格长期维持在高位将有利于国家的最大利益。在新能源汽车与风电带动的需求驱动与国家稀土集团再度整合的政策催化下，我们看好稀土价格的长期上涨，建议关注关注五矿稀土（000831） 、北方稀土（600111） 、包钢股份（600010） 、盛和资源（600392） 、广晟有色（600259） 、厦门钨业（600549） 。在下游进入新能源汽车产销旺季及磷酸铁锂扩产新增产能逐步释放，主流正极材料厂家基本处于满产满销状态，锂盐需求持续旺盛。而锂供应紧张的影响开始显现，澳洲 Pilbara 在 BMX电子平台进行第二次锂辉石精矿拍卖 2240 美元/吨的天价反映了市场上锂资源的紧张，进入第四季度天气变化影响盐湖提锂晒度减弱会影响国内青海盐湖地区的锂盐生产供应。据百川盈孚调研目前锂盐大厂多为供应老客户订单，现货散单出售较少，供需紧张加剧下锂盐价格加速上涨，本来锂价有望突破20 万元/吨大关，继续推进锂行业的投资机会，建议关注赣锋锂业 （002460） 、天齐锂业（002466） 、融捷股份（002192） 、盛新锂能（002240） 、永兴材料（002756） 、江特电机（002176） 、西藏矿业（000762） 、西藏城投（600773） 。