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2022年03月14日发布

环保观点：生态环境部表示，要大力推进绿色低碳发展，深入打好污染防治攻坚战

生态环境部召开党组会议，表示要大力推进绿色低碳发展。1）两会闭幕，提出 2022 年生态环境领域工作目标。一方面，要加强生态环境综合治理，深入打好污染防治攻坚战；另一方面，有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案，推动能源革命，确保能源供应，推进能源低碳转型，推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力。2）落实碳达峰行动成为 2022 年环境领域工作重点，风电、光伏装机规模仍将保持较高增速。2022 年成为我国推动落实碳达峰具体行动目标的第一个完整年份，将在能源低碳转型、“两高”行业节能降碳等方面积极推进。《2030 年前碳达峰行动方案》提出，到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上。截止 2021 年底，我国已并网风电、光伏装机容量分别为 3.28 和 3.07 亿千瓦，合计 6.35 亿千瓦。若要完成 2030 年的装机量目标，则未来 9 年需新增装机规模 5.65亿千瓦，CAGR 为 7.33%。3）生态环境综合治理全面推进，节能节水、废旧物资循环利用引关注。相比 2021 年环保领域工作重点，2022 年不再特别强调危废医废收集处理，新增完善节能节水、废旧物资循环利用领域支持政策。垃圾分类政策实施以来，废旧物资循环利用多次引发政策关注。《方案》也提出，要完善废旧物资回收网络，实现再生资源应收尽收；到 2025 年，废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃等 9 种主要再生资源循环利用量达到 4.5 亿吨，到 2030 年达到 5.1 亿吨。废旧物资回收体系有望加速构建，利好再生利用领域公司。

专精特新观点：专精特新企业急需政策支持，关注国产替代与“碳中和”两条投资主线

全国人大代表、蓝光控股集团董事局主席杨铿在全国两会上提出针对专精特新企业的四方面建议：①加强对“专精特新”企业的金融支持，由政府牵头建立地区性甚至全国性的、分领域的融资信息沟通平台，加强企业与资本的对接；②配套相关产业化公共技术平台服务，建议地区政府能够联合行业具有技术标杆作用的“专精特新”企业，统一建设公共技术平台，实现行业共享；③完善“小巨人”的准入和准出机制；④完善未来“专精特新”人才培养机制。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造 2025》提出，到 2025年 70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。

行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值略低于近一年均值，可以逢低布局；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。

本周建议关注：谱尼测试（买入）、协鑫能科、燕麦科技、华铁股份

风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。