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2022年03月08日发布

市场综述

截止3月4日收盘，本周上证指数下跌0.11%，收3447.65点，深证成指下跌2.93%，创业板指下跌3.75%。板块方面，房地产上涨1.23%，交通运输上涨3.65%，基础建设上涨1.04%，水泥上涨0.51%。

川财周观点

两会召开进行时，重点关注新能源基建。3月5日，李克强总理作2022年政府工作报告。报告中指出，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，与去年持平，但2021年四季度有1.2万亿专项债未使用，这意味着实际上今年的专项债总额度有4.85万亿可使用，与2021年实际落实的专项债相比增长近一倍，从专项债发行上看，基建投资增长得到保障；同时报告强调适度超前开展基础设施投资以及“资金跟着项目走”，从节奏上看，一批重点基建工程有望先行启动，二季度将成为基建板块发力的重要时期，因此全年基建业绩增速预计为前高后低。报告还指出有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案。这意味着2022年是双碳工作落地的重要一年，在做好传统能源降碳工作的同时，以风电、光伏为代表的的新基建及配套调节性电源规划建设也将成为双碳工作重点。从稳增长和双碳目标实现路径同步进行的角度，我们建议重点关注新能源基建相关投资机会。

行业动态

政府工作报告中基建相关政策：

1、今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元。强化绩效导向，坚持“资金跟着项目走”，合理扩大使用范围，支持在建项目后续融资，开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目。民间投资在投资中占大头，要发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，完善相关支持政策，充分调动民间投资积极性。

2、促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。完善数字经济治理，释放数据要素潜力，更好赋能经济发展、丰富人民生活。

3、积极扩大有效投资。围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下综合管廊建设。中央预算内投资安排6400亿元。政府投资更多向民生项目倾斜，加大社会民生领域补短板力度。

4、提升新型城镇化质量。有序推进城市更新，加强市政设施和防灾减灾能力建设，开展老旧建筑和设施安全隐患排查整治，再开工改造一批城镇老旧小区，推进无障碍环境建设和适老化改造。健全常住地提供基本公共服务制度。加强县城基础设施建设。稳步推进城市群、都市圈建设，促进大中小城市和小城镇协调发展。

5、有序推进碳达峰碳中和工作。落实碳达峰行动方案。推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型。加强煤炭清洁高效利用，有序减量替代，推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造。推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力。

6、继续保障好群众住房需求。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。（以上来源中国政府网）

风险提示：宏观政策不及预期；原材料价格上涨超预期等。